Tesouro Prefixado 2026: Como Funciona, Vale a Pena e Quando Comprar

O Tesouro Prefixado está oferecendo taxas em torno de 13,5% a 13,7% ao ano em abril de 2026 — uma taxa fixa que não muda até o vencimento, independentemente do que acontecer com a Selic. Com os juros no maior patamar desde 2016, esse título volta ao radar de quem quer travar um rendimento elevado para os próximos anos. Mas há um risco que a maioria subestima: a marcação a mercado. Este guia explica como o título funciona do zero, quanto rende, e para quem ele realmente faz sentido em 2026.

O que é o Tesouro Prefixado?

O Tesouro Prefixado (tecnicamente chamado de LTN — Letra do Tesouro Nacional) é um título público do governo federal que paga uma taxa de juros fixa definida no momento da compra. Você sabe exatamente quanto vai receber no vencimento — desde que mantenha o título até lá.

A lógica é simples: o governo federal precisa de dinheiro para financiar sua dívida. Para captar recursos dos investidores, emite títulos com rentabilidade definida. Você empresta dinheiro ao governo e recebe de volta o principal mais os juros na data de vencimento.

Exemplo prático

Você compra R$ 10.000 em Tesouro Prefixado 2028 com taxa de 13,5% ao ano em abril de 2026.

No vencimento, em 1º de janeiro de 2028 — 626 dias depois, não dois anos —, você recebe R$ 12.426 brutos.

Após IR de 17,5% (626 dias caem na faixa de 361 a 720): R$ 12.001 líquidos — rendimento líquido de 24,50% em 2 anos, ou 11,6% ao ano líquido.

Taxas do Tesouro Prefixado em abril de 2026

As taxas do Tesouro Prefixado variam diariamente conforme o mercado. Em abril de 2026, os vencimentos disponíveis pagam aproximadamente:

★ Prazo mais curto da lista. Atenção: por vencer em 01/01/2028, ele fica 626 dias em carteira se comprado agora — ou seja, paga 17,5% de IR, não os 15% da faixa acima de 720 dias. No líquido isso o coloca abaixo do Prefixado 2031 (11,22%) e do 2033 com juros semestrais (11,30%). A escolha aqui é entre receber antes e receber mais. A alíquota de IR não depende do nome do título, e sim dos dias que o dinheiro fica aplicado (Lei 11.033/2004): 22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360, 17,5% de 361 a 720 e 15% só acima de 720 dias. Antes de contar com os 15%, confira a data de vencimento: se o título vencer antes de completar 721 dias na sua carteira, o IR é de 17,5% e o líquido cai na mesma proporção. Taxas aproximadas de abril de 2026 — consulte tesourodireto.gov.br para valores exatos e atualizados.

Marcação a mercado: o risco que você precisa entender

Esse é o ponto que mais confunde os investidores de Tesouro Prefixado. A marcação a mercado é o processo pelo qual o preço do título é atualizado diariamente para refletir as condições atuais do mercado.

Como funciona na prática: o Tesouro Prefixado cresce a uma taxa fixa. No vencimento, todo título Prefixado vale exatamente R$ 1.000 (valor de face). Quando você compra, paga um preço menor — digamos, R$ 779 por um título que vai chegar a R$ 1.000 em 2028. A taxa de 13,5% é o que esse crescimento representa ao ano.

Cenário favorável: juros caem após a compra

Você comprou o Prefixado 2028 a 13,5%. A Selic cai para 10% em 2027. O mercado agora precifica novos títulos com taxa de 10,5%. Seu título a 13,5% fica mais valioso — seu preço sobe. Se você vender antes do vencimento, realiza um lucro maior do que a taxa original. Isso se chama ganho de marcação a mercado.

Cenário desfavorável: juros sobem após a compra

Você comprou o Prefixado 2028 a 13,5%. Por algum motivo, a Selic sobe para 17% em 2027. O mercado exige 15% para novos títulos. Seu título a 13,5% fica menos atrativo — seu preço cai. Se você vender antes do vencimento, pode receber menos do que investiu. Se mantiver até 2028, receberá exatamente a taxa contratada de 13,5% — a queda de preço é temporária.

💡 Regra de ouro: Se você vai manter o título até o vencimento, a marcação a mercado não afeta seu rendimento. A taxa que você contratou é a que vai receber. A marcação só importa se você precisar vender antes.

Para uma análise mais detalhada sobre como calcular o preço de venda antecipada e o impacto exato da marcação a mercado no seu extrato, veja marcação a mercado e venda antecipada no Tesouro Direto .

Tesouro Prefixado vs. Tesouro Selic em 2026: qual escolher?

A comparação mais comum — e a mais importante para decidir. A resposta depende da sua expectativa sobre o futuro dos juros:

Hoje, o Tesouro Selic rende mais no curto prazo (14,00% vs. 13,5% do Prefixado). Mas se a Selic cair — como o mercado projeta para 2027 e 2028 — quem travar o Prefixado hoje vai render mais do que quem ficou no Selic. É uma aposta na trajetória dos juros.

Quando comprar e quando evitar o Tesouro Prefixado

Situações em que o Prefixado faz sentido

• ✓ Você acredita que a Selic vai cair nos próximos 2–3 anos (o mercado precifica cortes a partir de 2026/2027)

• ✓ Você tem horizonte de 2+ anos e não precisará do dinheiro antes do vencimento

• ✓ Você quer previsibilidade total de rendimento — saber exatamente quanto terá na data X

• ✓ Você quer se beneficiar de marcação a mercado — comprar para vender antecipadamente se as taxas caírem muito

Não sabe ainda como o Prefixado se encaixa no restante da sua carteira? Veja o guia como montar uma carteira de investimentos do zero em 2026 .

Situações em que o Prefixado não é adequado

• ✗ Reserva de emergência — o preço oscila, você pode precisar vender em mal momento

• ✗ Prazo curto (menos de 1 ano) — o IR de 20–22,5% corrói muito o rendimento

• ✗ Cenário de inflação acelerada — o Prefixado não protege a inflação; para esse risco, o IPCA+ é mais adequado

• ✗ Incerteza sobre quando vai precisar do dinheiro — se não sabe o prazo, o Tesouro Selic oferece mais flexibilidade

Tesouro Prefixado vs. Tesouro IPCA+: qual aposta faz mais sentido?

Além da Selic, o Prefixado precisa ser comparado com o Tesouro IPCA+ — a outra opção de "travar" uma taxa por vários anos. A diferença central: o Prefixado trava uma taxa nominal fixa (ex: 13,5% ao ano, não importa a inflação), enquanto o IPCA+ trava uma taxa real (ex: IPCA + 7,5%), que se ajusta à inflação automaticamente.

Isso muda o risco de cada um. Se a inflação subir mais do que o esperado, o Prefixado perde poder de compra — sua taxa de 13,5% pode virar retorno real de apenas 3-4% se o IPCA disparar. O IPCA+ não sofre esse problema: ele entrega a taxa real contratada independentemente do que aconteça com a inflação. Por outro lado, se a inflação ficar bem controlada e os juros nominais caírem rápido, o Prefixado tende a se valorizar mais na marcação a mercado. Para uma análise detalhada de quando o IPCA+ ganha do pós-fixado em cenário de corte de juros, veja Tesouro IPCA+ vale a pena com a Selic caindo em 2026 .

Regra prática: Prefixado é uma aposta na queda dos juros nominais. IPCA+ é uma proteção contra a inflação, com ganho real garantido. Muitos investidores combinam os dois — parte em cada — para não depender de acertar sozinho a trajetória da inflação.

Prefixado simples vs. Prefixado com Juros Semestrais

Existem dois tipos de Tesouro Prefixado no Tesouro Direto:

Prefixado Simples (LTN)

Acumula todos os juros até o vencimento. Não paga nada intermediário.

• ✓ Mais eficiente (juros compostos sem interrupção)

• ✓ IR pago apenas no final (alíquota menor para prazo longo)

• ✓ Ideal para acumulação

• ✗ Sem renda periódica

Prefixado c/ Juros Semestrais (NTN-F)

Paga cupons de juros a cada 6 meses (aprox. 6,5% semestral).

• ✓ Gera renda periódica

• ✓ Ideal para quem quer complementar renda

• ✗ IR a cada cupom (22,5% para os primeiros 180 dias)

• ✗ Menos eficiente para acumulação por causa do IR antecipado

Para a maioria dos investidores em fase de acumulação: o Prefixado simples é a escolha mais eficiente. O IR pago nos cupons semestrais do NTN-F reduz o capital que poderia estar compondo. A diferença pode ser de 1–2% de rendimento líquido a menos ao longo de 5 anos.

Simulação: quanto rende o Tesouro Prefixado 2028?

Usando a taxa de 13,5% ao ano do Prefixado 2028 e um horizonte de 626 dias (abaixo dos 720 dias que dariam direito à alíquota mínima de 15%):

Simulação com taxa de 13,5% a.a. e 626 dias de aplicação (abril/2026 até o vencimento em 01/01/2028), IR de 17,5% (prazo acima de 720 dias). Se o título for resgatado — ou vencer — antes de completar 721 dias, a alíquota sobe para 17,5% sobre o ganho apurado até ali, mesmo que a taxa contratada continue sendo 13,5%. Valores aproximados — o rendimento exato depende do preço de compra e da data exata de vencimento. Consulte tesourodireto.gov.br.

Como comprar o Tesouro Prefixado passo a passo

O Tesouro Prefixado é comprado exclusivamente pelo Tesouro Direto — o programa do governo federal para investidores pessoa física.

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Abra conta em uma corretora habilitada

Qualquer corretora ou banco com acesso ao Tesouro Direto serve: XP, Rico, NuInvest, BTG, Itaú, Bradesco, entre outras. A conta é gratuita na maioria.

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Faça o cadastro no Tesouro Direto

A corretora fará o cadastro automaticamente ou pedirá que você acesse o site do Tesouro Direto com os dados dela. Processo simples.

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Transfira o valor e acesse a plataforma

Deposite o valor que quer investir. O mínimo é 1% do valor de face (R$ 10), mas o mais comum é a fração de 0,01 título.

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Escolha o Tesouro Prefixado e o vencimento

Na plataforma, você verá 'Tesouro Prefixado' com as datas de vencimento disponíveis e a taxa atual. Escolha o prazo que faz sentido para seu objetivo.

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Confirme o investimento

A operação é executada em D+1 (no dia útil seguinte à compra). O título aparece na sua carteira com a taxa contratada.