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Glossário de renda fixa: o que significam CDI, Selic, LCI, FGC, gross-up e os outros termos?

Os termos que aparecem na oferta de um CDB, de uma LCI ou de um título do Tesouro, explicados sem jargão e com exemplo de conta onde o número ajuda. As taxas dos exemplos são as de hoje.

Atualizado em 4 de outubro de 2026•Por Adriano Freire · ANCORD nº 50352

Resposta rápida

CDI é a taxa de referência da renda fixa, hoje em 13,65% ao ano, colada na Selic (13,75%). CDB paga Imposto de Renda pela tabela regressiva, de 22,5% a 15% conforme o prazo; LCI e LCA são isentas para pessoa física. O FGC garante até R$ 250.000 por CPF em cada conglomerado financeiro. Gross-up é a conta que põe um título isento e um tributado na mesma base: em 12 meses, uma LCI a 90% do CDI equivale a um CDB de 109,1% do CDI.

O que são CDI, Selic, IPCA e as outras taxas de referência?

CDI, Selic e IPCA são os números que servem de régua para quase todo título de renda fixa. Entender a régua vem antes de comparar os produtos.

Selictaxa básica de juros: Taxa básica da economia brasileira, definida pelo Banco Central. Hoje está em 13,75% ao ano. É a referência para o custo do dinheiro e, por consequência, para o rendimento dos títulos pós-fixados.Na prática: em 12 meses, R$ 10.000 no Tesouro Selic rendem R$ 1.134 líquidos de IR.
CDICertificado de Depósito Interbancário: Taxa dos empréstimos de um dia entre bancos, hoje em 13,65% ao ano. Anda muito perto da Selic e é a referência da maior parte dos CDBs, LCIs e LCAs, que pagam um percentual do CDI.Na prática: um CDB a 110% do CDI paga 110% dessa taxa, ou 15,02% ao ano antes do imposto.
Taxa DI: É a taxa efetiva das operações de depósito interbancário, calculada e divulgada todo dia útil pela B3. Na prática, é o próprio CDI: quando um título promete 100% do CDI, paga a taxa DI acumulada no período.
CopomComitê de Política Monetária: Comitê do Banco Central que decide a meta da Selic. Reúne-se oito vezes por ano, a cada 45 dias em média. Quando a meta muda, o rendimento dos títulos atrelados à Selic e ao CDI muda a partir do dia seguinte.
IPCAÍndice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo: Inflação oficial do país, medida pelo IBGE. É o indexador dos títulos que prometem ganho acima da inflação, como o Tesouro IPCA+.Na prática: um título que paga IPCA + 7% entrega a inflação do período e mais 7% ao ano por cima dela.
IGP-MÍndice Geral de Preços do Mercado: Índice de inflação da FGV, com peso grande de preços no atacado. Aparece em contratos de aluguel e quase nunca em títulos oferecidos ao investidor comum. Oscila mais que o IPCA.
TRTaxa Referencial: Taxa calculada pelo Banco Central que entra no rendimento da poupança e do FGTS. Hoje está em 0,155% ao mês.Na prática: com ela, a poupança rende 0,656% ao mês, ou 8,16% ao ano.

O que são CDB, LCI, LCA, CRI, CRA e os títulos do Tesouro?

Todo título de renda fixa é um empréstimo: muda quem toma o dinheiro emprestado, quem garante e como o imposto incide.

CDBCertificado de Depósito Bancário: Título emitido por banco. Quem compra empresta dinheiro ao banco e recebe juros. Paga Imposto de Renda pela tabela regressiva e tem a garantia do FGC até R$ 250.000 por conglomerado.Na prática: R$ 10.000 num CDB a 100% do CDI rendem R$ 1.126 líquidos em 12 meses.
LCILetra de Crédito Imobiliário: Título emitido por banco com lastro em crédito imobiliário. É isenta de Imposto de Renda para pessoa física e coberta pelo FGC. A LCI pós-fixada ou prefixada tem prazo mínimo de 6 meses e não pode ser resgatada antes disso; a corrigida por índice de preços tem prazo mínimo maior.Na prática: R$ 10.000 numa LCI a 90% do CDI rendem R$ 1.229 em 12 meses, sem imposto.
LCALetra de Crédito do Agronegócio: Igual à LCI para quem investe: isenta de IR para pessoa física, coberta pelo FGC e com o mesmo prazo mínimo. O que muda é o lastro, que vem de crédito ao agronegócio.
CRICertificado de Recebíveis Imobiliários: Título emitido por securitizadora, lastreado em pagamentos do setor imobiliário. É isento de IR para pessoa física, mas não tem FGC: o risco é o de quem deve os recebíveis. Costuma ter prazo de vários anos.
CRACertificado de Recebíveis do Agronegócio: Mesma estrutura do CRI, com lastro no agronegócio. Isento de IR para pessoa física e sem FGC. A análise que importa é a da empresa que originou os recebíveis.
LIGLetra Imobiliária Garantida: Título de banco com garantia dupla: o próprio banco e uma carteira de créditos imobiliários separada do resto do patrimônio dele. É isenta de IR para pessoa física e não conta com o FGC. Ainda é pouco oferecida no varejo.
Debênture: Título de dívida emitido por empresa, não por banco. As comuns pagam IR pela tabela regressiva; as incentivadas, de infraestrutura, são isentas para pessoa física. Não têm FGC: o risco é o da empresa emissora.
Tesouro SelicLFT: Título do Tesouro Nacional que acompanha a Selic. Tem liquidez diária e quase não oscila de preço, por isso é muito usado para reserva de emergência. Paga IR regressivo e a custódia da B3 sobre o que passa de um valor de isenção.Na prática: hoje rende 13,75% ao ano antes do imposto.
Tesouro IPCA+NTN-B Principal e NTN-B: Título do Tesouro que paga a inflação medida pelo IPCA mais uma taxa fixa, com ou sem juros semestrais. Garante ganho real para quem leva até o vencimento. Antes disso, o preço oscila com os juros do mercado.
Tesouro PrefixadoLTN: Título do Tesouro com a taxa definida na compra. Quem leva até o vencimento recebe exatamente o combinado, qualquer que seja a Selic no caminho. A venda antecipada é feita pelo preço do dia, que pode estar abaixo do pago.
Poupança: Aplicação isenta de IR com regra fixada em lei: 0,5% ao mês mais a TR enquanto a Selic está acima de 8,5% ao ano, e 70% da Selic mais a TR quando está nesse nível ou abaixo. O rendimento só é creditado na data de aniversário de cada depósito.Na prática: R$ 10.000 rendem R$ 816 em 12 meses, contra R$ 1.134 no Tesouro Selic.

Como funcionam o IR regressivo, o IOF, a isenção e o gross-up?

O imposto incide só sobre o rendimento, nunca sobre o valor aplicado, e é retido pela instituição no resgate, no vencimento ou no pagamento de cupom.

Prazo da aplicação	Alíquota de IR
Até 180 dias	22,5%
De 181 a 360 dias	20,0%
De 361 a 720 dias	17,5%
Acima de 720 dias	15,0%

Tabela regressiva da Lei 11.033/2004, válida para CDB, Tesouro Direto, debêntures comuns e fundos de renda fixa de longo prazo. Fundos de curto prazo só têm as duas primeiras alíquotas.

IR regressivo: Regra em que a alíquota do Imposto de Renda cai conforme o tempo da aplicação, de 22,5% para 15%. Vale para CDB, Tesouro Direto e debêntures comuns.Na prática: num CDB a 100% do CDI resgatado em 12 meses, o imposto leva R$ 239 de um rendimento bruto de R$ 1.365 em R$ 10.000 aplicados.
IOFImposto sobre Operações Financeiras: Imposto cobrado sobre o rendimento de resgates feitos em menos de 30 dias. Começa em 96% do rendimento no primeiro dia e cai até zerar no trigésimo. LCI e LCA não pagam, porque não podem ser resgatadas nesse prazo.
Isenção de IR: LCI, LCA, CRI, CRA, LIG, debêntures incentivadas e poupança não pagam Imposto de Renda quando o investidor é pessoa física. O rendimento contratado é o que cai na conta. Por isso uma taxa menor num título isento pode render mais que uma taxa maior num tributado.
Gross-up: Conta que transforma a taxa de um título isento na taxa que um título tributado precisaria pagar para render o mesmo. Divide-se a taxa isenta por 1 menos a alíquota do IR do prazo.Na prática: LCI a 90% do CDI em 12 meses: 90 ÷ (1 − 17,5%) = 109,1% do CDI num CDB. Acima de dois anos, a equivalência cai para 105,9%.
Come-cotas: Antecipação do Imposto de Renda cobrada dos fundos de investimento em maio e em novembro, com redução do número de cotas. Não existe em títulos comprados diretamente: no CDB e no Tesouro Direto o imposto só é cobrado no resgate, no vencimento ou no cupom, e LCI e LCA são isentas.

O que significam pós-fixado, prefixado, liquidez, carência e marcação a mercado?

Pós-fixado, prefixado, liquidez, carência e marcação a mercado são as palavras que descrevem como o título rende e quando o dinheiro pode voltar.

Pós-fixado: Título cujo rendimento acompanha um indicador, quase sempre o CDI ou a Selic. O valor final só é conhecido no resgate. Se os juros sobem, o rendimento sobe junto; se caem, cai junto.
Prefixado: Título com a taxa combinada na compra. O rendimento até o vencimento é conhecido desde o primeiro dia. O risco é precisar vender antes e encontrar um preço menor.
Híbrido (IPCA+): Título que soma um indexador de inflação a uma taxa fixa. Protege o poder de compra e ainda paga um ganho real conhecido. É a forma mais usada em prazos longos.
Liquidez: Facilidade de transformar o investimento em dinheiro sem perda. Liquidez diária significa resgate a qualquer dia útil. Liquidez e segurança são coisas diferentes: um título pode ter FGC e não poder ser resgatado por meses.
Carência: Período em que o resgate não é permitido. Não é o mesmo que vencimento: um título pode vencer em dois anos e liberar o resgate depois de seis meses. As duas datas aparecem na oferta e vale conferir as duas.
Vencimento: Data em que o emissor devolve o valor aplicado com os juros. Num prefixado ou num IPCA+, é a data em que a taxa combinada na compra fica garantida.
Marcação a mercado: Atualização diária do preço de um título conforme os juros do momento. Quando os juros sobem, o preço de prefixados e de títulos IPCA+ cai; quando caem, sobe. Quem leva o título até o vencimento recebe a taxa contratada, sem depender dessas oscilações.
Duration: Prazo médio de todos os pagamentos do título, juros e principal, cada um pesado pelo seu valor trazido para hoje. Mede também a sensibilidade do preço aos juros: quanto maior, mais o preço balança.Na prática: um título com duration de 5 anos perde perto de 5% do preço quando os juros de mercado sobem um ponto percentual.
Cupom: Pagamento periódico de juros durante a vida do título, em geral a cada seis meses. Títulos sem cupom pagam tudo no vencimento. Nos títulos tributados, o imposto é cobrado a cada cupom.

O que são FGC, FGCoop, rating e risco de crédito?

Rendimento maior quase sempre vem acompanhado de mais risco. Estes são os termos que dizem quem responde se o emissor não pagar.

FGCFundo Garantidor de Créditos: Fundo privado, mantido pelos bancos, que devolve o dinheiro do investidor se a instituição quebrar. Cobre até R$ 250.000 por CPF em cada conglomerado financeiro, somando principal e juros, com um teto global de R$ 1.000.000 a cada quatro anos. Vale para CDB, LCI, LCA, poupança e conta corrente.Na prática: dois bancos do mesmo grupo contam como um só para o limite.
FGCoopFundo Garantidor do Cooperativismo de Crédito: Faz pelas cooperativas de crédito o que o FGC faz pelos bancos, com o mesmo limite de R$ 250.000 por CPF. Antes de aplicar numa cooperativa, vale confirmar que ela é associada ao fundo.
Risco de crédito: Possibilidade de o emissor não pagar. É o menor possível no Tesouro Nacional, baixo em banco grande, e sobe em bancos menores e em empresas. Acima do limite do FGC, o risco do emissor volta a ser inteiro do investidor.
Risco de mercado: Possibilidade de o preço do título cair antes do vencimento por causa dos juros. Atinge prefixados e títulos IPCA+ vendidos antes do prazo. Não afeta quem espera o vencimento.
Rating: Nota de crédito dada por agências de classificação a um emissor ou a um título. Vai de AAA, a melhor, para baixo. É um ponto de partida para avaliar CRI, CRA e debêntures, que não têm FGC.
Conglomerado financeiro: Conjunto de instituições controladas pelo mesmo grupo. O limite do FGC vale para o grupo inteiro: os depósitos e títulos emitidos pelo banco e pela financeira do mesmo grupo somam na mesma garantia. A corretora não entra na conta: ela distribui o título, quem é coberto é o emissor.

Faça a conta com os seus números

O que fazer agora, em 3 passos

1
Leia a oferta com o glossário ao lado
Abra uma oferta de CDB ou de LCI e localize indexador, percentual, vencimento, carência e emissor. Se um deles não estiver claro, vale perguntar antes de aplicar.
2
Ponha os dois títulos na mesma base
Antes de comparar um isento com um tributado, faça o gross-up pelo prazo que você pretende ficar. O simulador de CDB, LCI e LCA faz essa conta.
3
Confira o FGC por grupo
Some o que você já tem no mesmo conglomerado. O limite é por grupo, não por produto nem por conta.

Para pôr em prática

Planilha de Controle de Investimentos

Uma linha por título, com emissor, indexador, vencimento e o total por conglomerado, para enxergar de uma vez quanto está dentro do limite do FGC.

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Perguntas frequentes

Qual é a diferença entre CDI e Selic?

A Selic é a taxa básica definida pelo Banco Central, hoje em 13,75% ao ano. O CDI é a taxa dos empréstimos entre bancos, hoje em 13,65%. As duas andam quase juntas, e o CDI é a referência usada em CDB, LCI e LCA.

LCI e LCA rendem mais que CDB?

Depende da taxa e do prazo. Como são isentas de IR, uma LCI a 90% do CDI rende em 12 meses o mesmo que um CDB de 109,1% do CDI. Acima de dois anos, o CDB precisa pagar 105,9% para empatar.

O que o FGC cobre?

CDB, LCI, LCA, poupança, conta corrente e outros depósitos, até R$ 250.000 por CPF em cada conglomerado financeiro, contando principal e juros. Tesouro Direto, CRI, CRA, debêntures e fundos não entram: o Tesouro é garantido pelo governo federal e os demais não têm essa garantia.

O que é marcação a mercado e quando ela importa?

É a atualização diária do preço dos títulos pelos juros do momento. Importa para quem vende um prefixado ou um IPCA+ antes do vencimento, porque o preço do dia pode ser menor ou maior que o da compra. Quem leva até o vencimento recebe a taxa contratada.

Carência e vencimento são a mesma coisa?

Não. Carência é o período em que o resgate não é permitido; vencimento é a data em que o título acaba e o dinheiro volta com os juros. Um título pode ter vencimento em dois anos e carência de seis meses.

Fontes oficiais

Banco Central: taxa Selic e histórico das metas (consulta em 04/10/2026)
Lei 11.033/2004: tabela regressiva do IR na renda fixa (21/12/2004)
FGC: garantia e limites (consulta em 04/10/2026)
Banco Central: remuneração dos depósitos de poupança (consulta em 04/10/2026)
Tesouro Direto: títulos e regras (consulta em 04/10/2026)

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Material educacional gratuito. Os valores seguem as tabelas vigentes na data de atualização e não substituem a conferência do seu holerite nem a orientação de um profissional habilitado. Não constitui recomendação de investimento. Adriano Freire · ANCORD nº 50352.

Quem escreveu

Adriano Freire

Fundador do Patrimo · ANCORD nº 50352

Empresário, criador de conteúdo educacional e fundador do Patrimo App. Trabalhou no maior banco de investimentos da América Latina e é credenciado pela ANCORD (nº 50352).

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