O que é CDI: a taxa que define o rendimento da renda fixa brasileira
Quando você vê "CDB 100% do CDI" em uma corretora, está olhando para um produto que promete render o mesmo que a taxa dos depósitos interfinanceiros — o DI calculado diariamente pela B3. Em junho de 2026, com a Selic em 14,25% ao ano, o CDI fechou em 14,15% a.a. (BCB SGS 4389). Dez pontos-base abaixo da Selic, como é o padrão. Este guia explica, sem jargão, o que exatamente é o CDI, por que quase todo produto de renda fixa brasileiro usa ele como referência e como você pode usar esse conhecimento para comparar produtos com honestidade.
O que é o CDI, tecnicamente
CDI é o Certificado de Depósito Interfinanceiro — um título de dívida de curtíssimo prazo (1 dia útil) que bancos usam para emprestar dinheiro uns aos outros. Todo dia, milhares de operações acontecem: um banco que fechou o dia com caixa sobrando empresta para outro que fechou com caixa de menos. A taxa média ponderada dessas operações, apurada e divulgada pela B3 no dia seguinte, é o que chamamos de "taxa DI" ou "CDI".
A operação é colateralizada (o banco tomador entrega títulos públicos como garantia) e registrada na Cetip (hoje B3). Por ser segura, extremamente líquida e praticada entre instituições sólidas, a taxa DI funciona como referencial de baixíssimo risco no mercado brasileiro — o equivalente à Fed Funds Rate nos Estados Unidos.
A origem histórica do CDI
Em 1986, para estimular o mercado interbancário doméstico, o CMN criou o CDI como instrumento oficial de empréstimo entre instituições. A Cetip (depois B3) passou a registrar essas operações e a divulgar a taxa média diária. Com o tempo, o CDI virou o padrão de remuneração de toda a renda fixa privada brasileira.
Por que o CDI anda colado na Selic
Selic e CDI se aproximam por uma razão simples: os bancos preferem emprestar entre si no CDI do que entregar recursos ao Banco Central pela Selic — desde que a taxa seja parecida. Quando o BC decide aumentar a Selic, ele está dizendo "pague 14,25% para aplicar comigo". Isso pressiona o mercado interbancário a ofertar taxa similar, senão o dinheiro migra para o BC. O contrário também vale: se o BC reduz Selic, o CDI cai rapidamente atrás.
A diferença histórica entre Selic e CDI é pequena (cerca de 10 pontos-base). Os fatores que criam essa "folga":
-
Risco de crédito do banco tomador (mínimo, mas não zero — Selic é 100% soberana)
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Custos operacionais de registro e liquidação na B3
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Pequenos desequilíbrios de oferta e demanda no fechamento do dia
| Período | Selic meta | CDI médio | Spread |
|---|---|---|---|
| Junho 2026 | 14,25% | 14,15% | 0,10 p.p. |
| Dezembro 2024 | 12,25% | 12,15% | 0,10 p.p. |
| Janeiro 2021 | 2,00% | 1,90% | 0,10 p.p. |
| Janeiro 2016 | 14,25% | 14,15% | 0,10 p.p. |
Fontes: BCB SGS 432 (Selic) e SGS 4389 (CDI). Histórico de referência. Fins educacionais.
Calcule quanto rende X% do CDI
Informe o percentual do CDI (ex.: 100%, 110%) e o valor, e veja o rendimento líquido na hora. Se quiser comparar valores diferentes lado a lado, use também a calculadora quanto rende o CDI:
Por que o CDI vira referência de tantos produtos
A maioria esmagadora dos produtos de renda fixa privada brasileira é precificada em percentual do CDI. A razão é operacional: sendo uma taxa "livre de risco" e apurada diariamente por um órgão neutro (B3), o CDI serve como base confortável para ambos os lados. O banco oferece 100%, 110%, 120% do CDI e o investidor sabe exatamente o parâmetro. Se você quer aplicar esse conhecimento na prática, veja o passo a passo para investir em CDB em 2026, o produto mais comum atrelado ao CDI.
Depois de ver o mercado por dentro, observo que a grande armadilha está em não entender o que o percentual significa em valores absolutos. "110% do CDI" em junho de 2026 é 15,565% a.a. bruto — um número concreto. Em 2021, com CDI a 1,90%, esses mesmos 110% valiam 2,09% a.a. — bem mais modestos. O percentual importa; o cenário de Selic importa igualmente.
Como converter percentual do CDI em rendimento real
A fórmula simples para traduzir qualquer percentual do CDI em rendimento anual (ou use o conversor de taxas para fazer a conta):
Rendimento bruto anual = (% do CDI) × CDI atual
Exemplo: 110% × 14,15% = 15,565% a.a. bruto
Rendimento líquido = Bruto × (1 − alíquota IR regressivo)
Comparativo de produtos atrelados ao CDI, usando a taxa de junho/2026:
| Produto | CDI base | Bruto | Líquido IR 17,5% | Líquido IR 15% |
|---|---|---|---|---|
| CDB 100% do CDI | 14,15% a.a. | 14,15% | 11,674% | 12,028% |
| CDB 110% do CDI | 14,15% a.a. | 15,565% | 12,841% | 13,230% |
| LCI 90% do CDI (isenta) | 14,15% a.a. | 12,735% | 12,735% | 12,735% |
| Fundo DI 100% CDI − 0,3% taxa | 14,15% a.a. | 13,85% | 11,426% | 11,773% |
| RDB 100% do CDI | 14,15% a.a. | 14,15% | 11,674% | 12,028% |
CDI 14,15% a.a. em junho/2026 (BCB SGS 4389). IR regressivo conforme Lei 11.033/2004: 17,5% para prazo 361-720 dias; 15% acima de 720 dias. LCI isenta (Lei 11.033/2004, art. 3º). Fins educacionais.
Os 3 tipos de indexação ao CDI
Nem todo produto que usa CDI como referência funciona da mesma forma. Três modelos comuns:
Pós-fixado em percentual do CDI
O mais comum. Exemplo: CDB 110% do CDI. O rendimento acompanha diariamente a taxa DI, com o multiplicador fixado em contrato. Se a Selic cai, o CDI cai, e seu CDB rende menos. Se a Selic sobe, você ganha mais.
Prefixado + IPCA ou CDI
Produto híbrido: taxa fixa de 1-3% + variação do CDI ou IPCA. Menos comum, mas aparece em CDBs estruturados. Comparar com um pós-fixado puro exige simular cenários.
CDI + spread fixo
Típico em debêntures e operações corporativas: "CDI + 2,5%". O rendimento é o CDI mais uma margem fixa. Pode superar o CDI puro, mas o risco de crédito do emissor costuma ser maior.
Onde o CDI é publicado
Quatro fontes oficiais e gratuitas onde você pode consultar o CDI de qualquer data:
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BCB Sistema Gerenciador de Séries Temporais (SGS) — código 4389 para o CDI anualizado. API pública
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B3 — divulga a taxa DI de cada dia útil, com base nas operações do dia anterior
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ANBIMA — publica a taxa de referência DI diariamente em seu portal
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Site do Banco Central — calculadora de correção por CDI para qualquer período
O que o CDI não é
Três esclarecimentos comuns que aparecem em consultas:
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Não é um investimento. O CDI é uma taxa — um número. Você não "compra CDI". Você compra produtos indexados ao CDI (CDB, LCI, fundo DI, etc.).
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Não é definido pelo governo. Emerge do mercado interbancário. O Banco Central influencia pela Selic, mas o CDI propriamente dito é calculado pela B3 com base em operações reais.
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Não é o mesmo que poupança. Enquanto a Selic está acima de 8,5% a.a., a poupança rende 0,5% ao mês + TR ≈ 8,37% a.a. (taxa fixa que não sobe com a Selic) — não o CDI. Em junho/2026, poupança rende ≈ 8,37% a.a., bem abaixo do CDI (14,15%).
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Perguntas frequentes
Qual a taxa CDI hoje, em 2026?
Em junho de 2026, o CDI está em 14,15% ao ano (BCB SGS 4389), cerca de 10 pontos-base abaixo da Selic meta de 14,25% a.a. O valor diário oficial é divulgado pela B3 com base nas operações do dia anterior.
Qual a diferença entre CDI e Selic?
Selic é a taxa básica definida pelo COPOM do Banco Central. CDI é a taxa de mercado que emerge dos empréstimos de 1 dia entre bancos. Historicamente o CDI fica cerca de 0,10 ponto percentual abaixo da Selic e acompanha qualquer movimento da taxa básica quase imediatamente.
Quanto rende 100% do CDI em 2026?
Com o CDI a 14,15% a.a. em junho de 2026, um CDB que paga 100% do CDI rende 14,15% bruto ao ano. Após o IR regressivo de 15% (prazo acima de 720 dias), sobram aproximadamente 12,03% líquidos ao ano.
O CDI pode ser negativo?
Tecnicamente não no Brasil: o piso histórico do CDI foi 1,90% a.a. em 2020-2021, com Selic a 2,00%. Taxas interbancárias negativas ocorreram na Europa e no Japão, mas o contexto brasileiro de inflação e risco soberano é incompatível com esse cenário.
O que significa CDB 110% do CDI?
Significa que o produto rende 110% da taxa CDI vigente. Em junho de 2026, com CDI a 14,15%, isso equivale a 15,565% a.a. bruto. Em cenários de Selic baixa, esse mesmo 110% rende muito menos — por isso o percentual só faz sentido junto com o nível atual do CDI.
Onde consultar o CDI oficial?
O CDI anualizado está na série 4389 do Sistema Gerenciador de Séries Temporais (SGS) do Banco Central, com API pública. A B3 e a ANBIMA também divulgam a taxa DI de cada dia útil em seus portais.
O que significa CDI e qual a taxa em 2026?
CDI significa Certificado de Depósito Interfinanceiro. É a taxa média que os bancos brasileiros cobram uns dos outros em empréstimos de 1 dia útil. Em junho de 2026, o CDI está em 14,15% ao ano (fonte BCB SGS 4389), aproximadamente 10 pontos-base abaixo da Selic meta (14,25% a.a.).
CDI pode ser negativo?
Tecnicamente não, pois isso implicaria taxa negativa entre bancos brasileiros — o que nunca ocorreu na história. O piso histórico do CDI no Brasil foi de 1,90% em 2020-2021, com Selic em 2,00%. Em economias como Europa e Japão, taxas interbancárias ficaram negativas por anos, mas o contexto brasileiro tem inflação e risco soberano incompatíveis com esse cenário.
Existe fundo que paga mais que 100% do CDI?
Fundos multimercado e de crédito privado podem entregar rendimento superior ao CDI em determinados períodos, mas com risco maior. Fundos DI tradicionais tipicamente rendem 95% a 100% do CDI, líquidos de taxa. Produtos que prometem 'acima de 100% do CDI com segurança absoluta' devem acender alerta imediato — no regime pós-fixado puro, não há como render mais que o CDI se o risco é zero.
O CDI vai continuar alto em 2026?
O CDI acompanha a Selic. Em junho de 2026, com a Selic em 14,25%, o COPOM está na rota de eventual redução gradual. Projeções do Relatório Focus do BCB apontam para Selic em 12-13% ao final de 2026, o que levaria o CDI para a mesma faixa. Qualquer previsão específica é incerta — mas a direção provável é de queda lenta, não súbita.
Escrito por Patrimo
O Patrimo é um app brasileiro de controle financeiro. Escrevemos os guias que gostaríamos de ter lido no começo: com a conta feita na sua frente, exemplos em reais e números que vêm do Banco Central, da B3 e da Receita Federal — nunca de achismo nem de promessa de rentabilidade. Conteúdo educacional; não é recomendação de investimento.
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