A pergunta parece simples: se existe um CDB que paga 120% do CDI e outro que paga 100%, é óbvio que 120% é melhor, certo? Na prática, a resposta depende de três fatores que a maioria ignora: o prazo, o valor investido e o risco do emissor. Fizemos todas as contas — com IR real, três cenários de Selic e cobertura do FGC.
Quanto rende cada um? Comparativo direto com IR real
Com a Selic em 14,00% ao ano e o CDI em ~14,15%, veja o que cada taxa significa em rendimento bruto anual. Você pode usar a calculadora de rendimento do CDI para simular com o seu próprio valor:
| CDB | Taxa efetiva a.a. | Tipo de banco | Observação |
|---|---|---|---|
| CDB 100% CDI | 14,15% a.a. | Grandes bancos | Padrão Itaú, BB, Bradesco, Santander |
| CDB 110% CDI | 15,57% a.a. | Bancos médios/digitais | Nubank, BTG, Inter (dependendo do produto) |
| CDB 120% CDI | 16,98% a.a. | Bancos médios especializados | Normalmente com prazo mínimo maior; fintechs |
CDI calculado a 14,15% a.a. (agosto/2026). O percentual do CDI é aplicado sobre a taxa flutuante — se a Selic cair, o rendimento bruto cai proporcionalmente.
Tabela completa: diferença real por valor investido e prazo
Alíquota de IR usada: 15% (prazo acima de 720 dias). Para 1 ano: 17,5%. Para 6 meses: 20% (183 dias).
Para R$ 100 mil investidos
| CDB | Líquido 6 meses | Líquido 1 ano | Líquido 2 anos |
|---|---|---|---|
| 100% CDI | R$ 5.473 | R$ 11.674 | R$ 25.757 |
| 110% CDI | R$ 6.001 | R$ 12.841 | R$ 28.520 |
| 120% CDI | R$ 6.526 | R$ 14.008 | R$ 31.317 |
| Diferença 120% vs 100% | +R$ 1.053 | +R$ 2.335 | +R$ 5.560 |
Para R$ 50 mil investidos
| CDB | Líquido 6 meses | Líquido 1 ano | Líquido 2 anos |
|---|---|---|---|
| 100% CDI | R$ 2.736 | R$ 5.837 | R$ 12.878 |
| 120% CDI | R$ 3.263 | R$ 7.004 | R$ 15.658 |
| Diferença 120% vs 100% | +R$ 527 | +R$ 1.167 | +R$ 2.780 |
Minha leitura
A diferença de R$ 5.560 em 2 anos para R$ 100 mil pode parecer alta — mas precisa ser comparada com o risco adicional. O FGC cobre até R$ 250 mil por CPF por instituição. Para patrimônios abaixo disso, o risco de crédito extra de banco médio é teoricamente coberto pelo seguro. O que muda é a liquidez: CDB de banco médio a 120% CDI normalmente não tem liquidez diária. Se você precisar do dinheiro antes, perde a vantagem. O racional correto: use 120% CDI para o dinheiro que você sabe que não vai precisar no prazo — e nunca concentre tudo sem diversificar emissores.
O que acontece com a diferença quando a Selic cai?
A Selic estava em 14,75% quando este artigo foi publicado (março de 2026) e já caiu para 14,00% (Copom de 05/08/2026). O ciclo de queda deve continuar. O que acontece com o prêmio de 120% CDI vs 100% CDI quando a taxa base recua para 12% ou 10%?
| Cenário Selic | 100% CDI bruto a.a. | 120% CDI bruto a.a. | Diferença líquida 2 anos (R$ 100k) |
|---|---|---|---|
| Selic 14,00% (ago/2026) | 14,15% | 16,98% | +R$ 5.560 |
| Selic 12% (projeção 2026/27) | 12,13% | 14,55% | +R$ 4.674 |
| Selic 10% (longo prazo) | 10,11% | 12,13% | +R$ 3.818 |
O prêmio absoluto cai com a Selic — mas o prêmio relativo (20% a mais sobre o CDI) se mantém constante. Isso significa que quem trava o CDB a 120% CDI no momento atual captura o benefício total enquanto a Selic ainda está alta. Se você contratar agora por 2 anos, o CDI vai cair ao longo do período mas o percentual de 120% se mantém em todo o prazo.
O risco de banco médio e o que o FGC realmente cobre
O FGC (Fundo Garantidor de Créditos) garante até R$ 250 mil por CPF por instituição financeira. Isso significa que, para valores abaixo desse limite, investir em banco médio para capturar 120% CDI tem o risco de crédito praticamente coberto — desde que respeitado o limite.
| Valor investido | Coberto pelo FGC? | Recomendação |
|---|---|---|
| Até R$ 250 mil por banco | ✅ Sim, 100% | 120% CDI pode ser considerado com análise mínima do banco |
| R$ 250k a R$ 500k em 1 banco | ⚠️ Parcial | Dividir em 2 emissores diferentes para cobertura integral |
| Acima de R$ 500k em 1 banco | ❌ Parcialmente | Análise de crédito do banco importante; diversificar emissores |
Ponto crítico: liquidez vs. rentabilidade
CDB de 120% CDI oferecido por banco médio geralmente não tem liquidez diária — o resgate antecipado pode ter penalidade ou simplesmente não ser permitido antes do vencimento. CDB 100% CDI de grande banco muitas vezes tem liquidez D+0 ou D+1. Se você precisar de acesso ao dinheiro em menos de 1 ano, o prêmio de rentabilidade não justifica o travamento.
Comparação com LCI/LCA: qual taxa isenta equivale a 120% CDI?
Para decidir se vale mais 120% CDI (tributado) ou uma LCI isenta, é preciso calcular a taxa equivalente bruta da LCI — dá para converter a taxa para % do CDI rapidamente.
Com Selic a 14,00% (CDI ~14,15%) e IR de 15% (prazo acima de 2 anos):
| Produto | Taxa bruta | IR | Taxa líquida a.a. |
|---|---|---|---|
| CDB 100% CDI | 14,15% | 15% | 12,03% |
| LCI 92% CDI (isenta) | 13,02% | zero | 13,02% |
| LCI 95% CDI (isenta) | 13,44% | zero | 13,44% |
| CDB 120% CDI | 16,98% | 15% | 14,43% |
| LCI equivalente ao CDB 120% | ~102% CDI | zero | 14,43% |
Conclusão: uma LCI a 102% do CDI ou mais (isenta) supera o CDB 120% CDI (tributado) em 2 anos. Esse patamar é raro no mercado atual — LCIs de grandes bancos ficam em torno de 92-95% CDI. Portanto, o CDB 120% CDI supera a LCI 92-95% CDI após IR, desde que o prazo seja de pelo menos 2 anos (alíquota de 15%).
Quando escolher 120% CDI — e quando não faz sentido
| Situação | Escolha recomendada | Por quê |
|---|---|---|
| Prazo curto (< 6 meses) | 100% CDI com liquidez | Diferença absoluta pequena; liquidez vale mais |
| Valor abaixo de R$ 250k por banco | 120% CDI | FGC cobre; prêmio de R$ 5,5 mil em 2 anos para R$ 100k é relevante |
| Reserva de emergência | 100% CDI com liquidez D+0 | Reserva não pode ser travada; liquidez é obrigatória |
| Investimento de médio prazo (2+ anos) | 120% CDI | Maximiza rendimento + alíquota de IR cai para 15% |
| Valor acima de R$ 500k | Diversificação obrigatória | Dividir em múltiplos emissores para cobertura FGC integral |
Resumo executivo
Para a maioria dos investidores com patrimônio abaixo de R$ 250 mil em um único banco, o CDB 120% CDI de banco médio é uma opção racionalmente superior ao CDB 100% CDI de grande banco para prazos de 1 a 2 anos — desde que você não precise de liquidez antecipada. A diferença em 2 anos para R$ 100 mil é de R$ 5.560 líquidos. O segredo não é escolher um ou outro de forma absoluta: é entender para qual "fatia" do seu patrimônio cada produto faz sentido, considerando prazo e necessidade de liquidez.
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Valores calculados com CDI a 14,15% a.a. (agosto/2026). Tabela regressiva de IR aplicada conforme prazo. Dados educacionais — rentabilidade passada não garante retorno futuro. Consulte um assessor de investimentos para decisões personalizadas.
Perguntas frequentes
Qual a diferença real entre CDB 100% CDI e 120% CDI?
Com Selic a 14,00% (CDI ~14,15%), um CDB 100% CDI rende 14,15% ao ano bruto, enquanto 120% CDI rende 16,98%. Em R$ 100 mil aplicados por 2 anos, a diferença líquida (após IR de 15%) é de aproximadamente R$ 5.560 a favor do CDB 120% CDI: o 100% CDI rende cerca de R$ 25.757 líquidos e o 120% CDI rende cerca de R$ 31.317.
Vale a pena investir em CDB de banco médio a 120% CDI?
Depende do valor e do prazo. O FGC garante até R$ 250 mil por CPF por instituição. Para valores abaixo desse limite, o risco de crédito é mitigado. Para valores acima, a análise de risco precisa ser mais cuidadosa. O prêmio de 20% a mais no CDI compensa em prazos acima de 1 ano — abaixo disso, a diferença absoluta é menor.
O que acontece com CDB 120% CDI se a Selic cair para 12%?
Com Selic a 12% (CDI ~12,13%), um CDB 120% CDI pré-contratado mantém os 120% do CDI atual — mas o CDI em si cai. O rendimento anual bruto seria 12,13% × 1,20 = 14,55% ao ano. Ainda superior ao CDB 100% CDI dos grandes bancos (12,13%). Por isso, travar 120% CDI hoje enquanto a Selic está em 14,00% pode ser vantajoso para prazos de 2+ anos.
Quanto de IR pago no CDB conforme o prazo?
O CDB segue a tabela regressiva de IR sobre o rendimento: 22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360 dias, 17,5% de 361 a 720 dias e 15% acima de 720 dias. Por isso, manter o CDB 120% CDI por mais de 2 anos (alíquota mínima de 15%) maximiza o ganho líquido — quanto maior o prazo, menor a mordida do IR.
Uma LCI isenta supera um CDB 120% CDI?
Só se a LCI pagar cerca de 102% do CDI ou mais. Com CDI a 14,15% e IR de 15% (prazo acima de 2 anos), o CDB 120% CDI rende 14,43% líquido ao ano. Uma LCI isenta precisa pagar aproximadamente 102% do CDI para empatar — patamar raro, já que LCIs de grandes bancos ficam entre 92% e 95% do CDI. Na prática, o CDB 120% CDI costuma vencer a LCI 92-95% CDI após o IR.
Vale mais 120% CDI sem liquidez ou 100% CDI com liquidez diária?
Para a reserva de emergência e dinheiro que pode ser necessário a qualquer momento, vale o CDB 100% CDI com liquidez diária (D+0/D+1). Para dinheiro que você sabe que não vai precisar por 1 a 2 anos, vale o CDB 120% CDI de banco médio (normalmente sem liquidez antecipada), porque o prêmio de rendimento só compensa quando você consegue carregar o papel até o vencimento.
Qual rende mais: CDB 100% CDI ou 120% CDI?
CDB 120% CDI rende 16,98% ao ano bruto (120% de 14,15%), contra 14,15% do CDB 100% CDI. Em R$ 10.000 por 12 meses, a diferenca liquida (IR 17,5%) e de aproximadamente R$ 233. Vale muito a pena se voce conseguir essa taxa.
Vale a pena CDB 120% CDI em 2026?
Sim, se o prazo for acima de 2 anos (IR 15%). Para liquidez imediata, o CDB 100% CDI de banco grande e mais facil de encontrar. CDB 120% CDI aparece principalmente em bancos medios — verifique cobertura do FGC ate R$ 250.000 por CPF por instituicao.
Escrito por Patrimo
O Patrimo é um app brasileiro de controle financeiro. Escrevemos os guias que gostaríamos de ter lido no começo: com a conta feita na sua frente, exemplos em reais e números que vêm do Banco Central, da B3 e da Receita Federal — nunca de achismo nem de promessa de rentabilidade. Conteúdo educacional; não é recomendação de investimento.
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