"Meu CDB rende 100% do CDI — 14,65% ao ano." Essa frase aparece em todo extrato e nem sempre conta a história inteira. Entre o rendimento nominal e o poder de compra efetivo, há dois mordidões: o IR regressivo e a inflação. Este texto decompõe o CDI atual (abril de 2026) passo a passo, mostra o que sobra em cada produto de renda fixa e por que o "juro real líquido" é o número que importa para decisão de longo prazo. Se quiser fazer essa conta com os seus números, a calculadora de taxa real resolve em segundos.
A decomposição passo a passo
Vamos pegar R$ 100.000 em três produtos diferentes e acompanhar o que sobra em cada etapa, considerando um ano de investimento (alíquota de IR de 17,5% para renda fixa tributável):
| Etapa | CDB 100% CDI | LCA 90% CDI (isenta) | Tesouro Selic |
|---|---|---|---|
| Valor inicial | R$ 100.000 | R$ 100.000 | R$ 100.000 |
| Rendimento bruto 12m | R$ 14.650 (14,65%) | R$ 13.185 (13,19%) | R$ 14.750 (14,75%) |
| IR (17,5% sobre rendimento) | − R$ 2.564 | R$ 0 (isento) | − R$ 2.581 |
| Taxa de custódia B3 | R$ 0 | R$ 0 | − R$ 200 (0,2% a.a.) |
| Valor líquido ao final | R$ 112.086 | R$ 113.185 | R$ 111.969 |
| Rentabilidade líquida nominal | 12,09% | 13,19% | 11,97% |
| Desconto da inflação (5,48%) | − | − | − |
| Juro real líquido | 6,27% | 7,32% | 6,15% |
Observe que a LCA, mesmo pagando só 90% do CDI (menor que CDB de 100%), ganha no líquido graças à isenção de IR — a matemática da isenção compensa a taxa menor, desde que você não precise de liquidez antes do prazo de carência (geralmente 90 dias).
Tabela regressiva de IR — impacto concreto
O IR de renda fixa tributável segue tabela regressiva pelo prazo de investimento:
| Prazo | Alíquota | Bruto sobre CDI 14,65% | Líquido | Juro real (IPCA 5,48%) |
|---|---|---|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% | 14,65% | 11,35% | 5,57% |
| 181 a 360 dias | 20,0% | 14,65% | 11,72% | 5,92% |
| 361 a 720 dias | 17,5% | 14,65% | 12,09% | 6,27% |
| Acima de 720 dias | 15,0% | 14,65% | 12,45% | 6,61% |
A diferença entre alíquota máxima (22,5%) e mínima (15%) representa 1 ponto percentual de juro real — o que, composto em 10 anos, significa aproximadamente 10% a mais no patrimônio final. Esse é o principal motivo para planejar liquidez de forma que você não precise resgatar investimentos antes de 2 anos.
Por que juro real líquido é o número que importa
O rendimento nominal serve para publicidade. "Seu CDB rende 14,65% ao ano" é verdade e atraente, mas ignora duas realidades inevitáveis. O IR reduz o que chega ao bolso. A inflação reduz o poder de compra do que sobra. O juro real líquido é o único número que responde à pergunta: "quanto a mais eu consigo comprar com esse dinheiro daqui a um ano?". Antes de descontar a inflação, vale ver quanto rende no CDI o seu valor em termos nominais.
Em 2026, o juro real líquido em renda fixa brasileira está historicamente alto — entre 6% e 7% ao ano em produtos com prazo > 2 anos. Essa é uma oportunidade rara. Historicamente, juro real líquido no Brasil oscilou entre 1% e 4% na maior parte do tempo. Em 2020-2021, com Selic a 2%, o juro real líquido ficou negativo em muitos produtos — o investidor perdeu poder de compra mesmo "ganhando" em reais.
Comparação internacional: nos EUA, o Treasury de 10 anos tem juro real histórico ao redor de 1-2% ao ano. No Japão, o real foi negativo por mais de uma década. O juro real brasileiro atual (6-7%) é excepcional e difícil de sustentar no longo prazo — motivo para travar em Tesouro IPCA+ de prazo médio-longo quem tem horizonte compatível.
Produtos isentos de IR — onde o jogo muda
LCI, LCA, CRI, CRA e debêntures incentivadas são isentos de IR para pessoa física. Isso muda o cálculo de equivalência: uma LCA 90% CDI (13,19% ao ano) equivale, em líquido, a um CDB que pague aproximadamente 109% CDI (15,97% bruto, 13,18% líquido após 17,5% de IR para prazo de 1 ano). Descobrir essa equivalência é o que separa comparações inteligentes de comparações ingênuas.
Fórmula prática: percentual de CDB equivalente = percentual de LCI ÷ (1 − alíquota de IR). Para alíquota de 17,5%, basta dividir o percentual da LCI por 0,825. LCI 85% CDI ≈ CDB 103% CDI. LCI 95% CDI ≈ CDB 115% CDI.
Armadilhas a evitar
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Comparar percentual do CDI sem considerar IR: CDB 110% CDI parece bom contra LCI 90% CDI. No líquido, a LCI pode ganhar (110% × 0,825 = 90,75% CDI líquido, quase empatando)
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Ignorar prazo na tabela regressiva: um CDB de 91 dias tem IR de 22,5% (o dobro da renda fixa longa em termos proporcionais). Liquidez diária tem preço fiscal
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Confundir CDI com Selic: são próximos, mas não iguais. CDB "100% do CDI" rende 14,65% ao ano em abril de 2026, não os 14,75% da Selic. A diferença é pequena, mas acumulada em anos faz diferença
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Esquecer taxa de custódia: Tesouro Direto cobra 0,2% ao ano sobre o valor custodiado (isento acima de R$ 10 mil em Tesouro Selic nova regra). CDB e LCI geralmente não têm essa taxa
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Achar que "CDI é seguro" significa sem oscilação: produtos 100% CDI em conta de banco (não FGC) podem ter risco de instituição. FGC protege até R$ 250 mil por CPF por instituição em caso de quebra
Quanto o seu patrimônio precisa crescer acima da inflação para multiplicar?
Um juro real líquido de 6% ao ano dobra o patrimônio em termos reais (poder de compra) em aproximadamente 12 anos. Um juro real de 4%, em 18 anos. Um juro real de 2%, em 35 anos. Um juro real de 0%, nunca (o patrimônio preserva mas não cresce em termos reais).
Essa é a regra dos 72 aplicada a juro real. A diferença entre 4% e 6% de juro real parece pequena nominalmente — são 2 pontos percentuais. Mas em horizontes de 30 anos, essa diferença representa dobrar o patrimônio real vs triplicar. A escolha de produtos, o planejamento fiscal e a disciplina de prazo — todos parecem detalhes pequenos no mês, mas geram resultados muito diferentes ao longo de uma vida de investimento.
Juro real alto muda o que você deveria fazer com o dinheiro?
Sim — e em duas frentes. A primeira é de oportunidade: com 6% a 7% de juro real líquido, vale travar prazo (Tesouro IPCA+ ou CDB longo) enquanto a janela está aberta, porque esse patamar tende a se reduzir conforme a Selic recua. A segunda é de disciplina: juro real alto premia quem aporta com constância. Se o objetivo é começar a construir esse hábito, o passo prático é separar uma quantia fixa todo mês — veja como guardar dinheiro todo mês em 2026 e, antes de aplicar, entenda como calcular valor presente e valor futuro para projetar quanto cada aporte vira no fim do prazo já em poder de compra.
Um aporte de R$ 1.000 por mês a 6% de juro real (ou seja, já líquido de IR e acima da inflação) vira cerca de R$ 164 mil de poder de compra em 10 anos e R$ 462 mil em 20 anos. É o efeito de juros compostos medido no que realmente importa: o que esse dinheiro vai comprar lá na frente, não o número nominal no extrato.
📖 Leia também: Como investir em CDB passo a passo em 2026 — do cadastro na corretora à escolha do emissor e do prazo que minimiza o IR.
Perguntas frequentes
Qual é o CDI real líquido em 2026?
Com CDI a 14,65% ao ano, IR de 17,5% (prazo de 1 a 2 anos) e IPCA de 5,48%, um CDB 100% CDI rende 12,09% líquido nominal e cerca de 6,27% de juro real líquido ao ano. Acima de 720 dias (IR 15%), o juro real líquido sobe para aproximadamente 6,61%. É um dos patamares de juro real mais altos da história recente do Brasil.
Como calcular o juro real líquido?
Fórmula: (1 + rendimento líquido) ÷ (1 + inflação) − 1. Primeiro desconte o IR do rendimento bruto para chegar ao líquido nominal; depois divida por (1 + IPCA). Exemplo: CDB rende 14,65% bruto, 12,09% líquido após IR de 17,5%, e com IPCA de 5,48% o juro real é (1,1209 / 1,0548) − 1 = 6,27% ao ano.
Qual a alíquota de IR da renda fixa em 2026?
A tabela regressiva do IR sobre o rendimento é: 22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360 dias, 17,5% de 361 a 720 dias e 15% acima de 720 dias. LCI, LCA, CRI, CRA e debêntures incentivadas são isentas de IR para pessoa física.
Qual percentual de CDB equivale a uma LCI isenta?
Use: percentual de CDB equivalente = percentual da LCI ÷ (1 − alíquota de IR). Para IR de 17,5%, divida o percentual da LCI por 0,825. Assim, LCI 85% CDI ≈ CDB 103% CDI, LCI 90% CDI ≈ CDB 109% CDI e LCI 95% CDI ≈ CDB 115% CDI. Comparar percentual do CDI sem ajustar pelo IR é o erro mais comum.
Por que olhar o juro real líquido em vez do rendimento nominal?
Porque o juro real líquido é o único número que mede ganho efetivo de poder de compra. Rendimento nominal alto em cenário de inflação alta pode ser juro real negativo. O nominal serve para publicidade; o juro real líquido responde quanto a mais você consegue comprar daqui a um ano.
Qual é o CDI atual no Brasil em abril de 2026?
Em abril de 2026, o CDI está em 14,65% ao ano, com Selic em 14,75% ao ano (CDI fica ligeiramente abaixo da Selic, com spread típico de 0,10 ponto percentual). O IPCA acumulado em 12 meses está em 5,48%. Esses três números formam a base para calcular o rendimento real líquido de qualquer produto de renda fixa atrelado ao CDI — o que efetivamente sobra depois de pagar IR e descontar a inflação.
O que é juro real líquido?
Juro real líquido é o ganho de poder de compra após descontar IR e inflação do rendimento nominal. Fórmula: (1 + rendimento líquido) ÷ (1 + inflação) − 1. Se um CDB 100% CDI rende 14,65% bruto, 12,05% líquido após IR de 17,5% (para prazo entre 181 e 720 dias) e a inflação é 5,48%, o juro real líquido é (1,1205 / 1,0548) − 1 = 6,23% ao ano. Esse é o número que mostra quanto você realmente ganhou em poder de compra.
Um CDB de 105% CDI é bom em 2026?
Depende do prazo, risco de emissor e alternativas. Bruto: 105% de 14,65% = 15,38% ao ano. Líquido (IR 17,5% para 2 anos): 12,69% ao ano. Juro real líquido (IPCA 5,48%): 6,84%. É um bom rendimento — se o prazo é adequado ao seu horizonte e se o emissor tem solidez financeira. Compare com LCI 95% CDI: bruto 13,92% líquido (isento) = 13,92%, juro real 8,0%. Nesse caso específico, LCI 95% ganharia no líquido. Comparação de produtos sem fazer essa conta de equivalência é o erro mais comum de investidor iniciante.
Vale a pena escolher produto pelo juro real líquido em vez do rendimento nominal?
Sim, absolutamente. O juro real líquido é o único número que mede ganho efetivo de poder de compra. Rendimento nominal alto em cenário de inflação alta (como 2015 ou 2022) pode ser juro real negativo — você perde poder de compra mesmo 'ganhando' em reais. Em cenário de inflação baixa, mesmo rendimento nominal modesto pode ser juro real bom. O investidor disciplinado pensa em juro real ao avaliar oportunidades, não em percentual do CDI isolado ou rendimento nominal bruto.
Escrito por Patrimo
O Patrimo é um app brasileiro de controle financeiro. Escrevemos os guias que gostaríamos de ter lido no começo: com a conta feita na sua frente, exemplos em reais e números que vêm do Banco Central, da B3 e da Receita Federal — nunca de achismo nem de promessa de rentabilidade. Conteúdo educacional; não é recomendação de investimento.
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