Renda fixa pós-fixada em 2026: quanto rendem CDB, LCI e LCA e como comparar pelo líquido?

O que é renda fixa pós-fixada?

Renda fixa pós-fixada é o título cujo rendimento acompanha um indicador, quase sempre o CDI. A taxa combinada é um percentual desse indicador, como 90%, 100% ou 110% do CDI. Quando o Banco Central muda a Selic, o CDI muda junto e o rendimento do título muda no dia seguinte.

Hoje a Selic está em 13,75% ao ano e o CDI, em 13,65%. A pequena distância entre as duas é normal: o CDI é a taxa dos empréstimos de um dia entre bancos e costuma ficar um pouco abaixo da meta.

O pós-fixado não tem o risco de preço dos prefixados: o valor aplicado praticamente não oscila para baixo quando os juros sobem. Em compensação, a renda futura não é conhecida. Se a Selic cair, o rendimento cai na mesma proporção.

Quanto rendem R$ 10.000 em cada título pós-fixado hoje?

A tabela usa as taxas de hoje e o resgate em 12 meses, prazo em que o Imposto de Renda é de 17,5% sobre o rendimento.

A poupança fica em último, com R$ 816 no ano, porque, com a Selic acima de 8,5% ao ano, a regra dela deixa de acompanhar os juros. Entre os demais, a ordem depende de duas coisas: o percentual do CDI que o emissor paga e se o título paga imposto.

Como funciona o CDB e o que muda de um para outro?

O CDB é um empréstimo ao banco. Três informações da oferta definem o resultado: o percentual do CDI, o prazo e a liquidez. Um CDB de liquidez diária pode ser resgatado em qualquer dia útil e, por isso, costuma pagar menos do que um CDB do mesmo banco que só devolve o dinheiro no vencimento.

O prazo mexe no imposto. Resgatado em 12 meses, o CDB a 100% do CDI deixa R$ 94 por mês para cada R$ 10.000 aplicados. Se o CDB fica 24 meses, a alíquota cai para 15,0% e a média mensal sobe para R$ 97, em conta simples, sem os juros sobre juros do segundo ano.

O emissor mexe no risco. Bancos menores costumam oferecer percentuais maiores do CDI para atrair dinheiro. Dentro do limite do FGC, a garantia é a mesma de um banco grande; acima dele, o risco passa a ser o do banco.

Quando a isenção da LCI e da LCA compensa?

LCI e LCA não pagam Imposto de Renda quando o investidor é pessoa física. Por isso, uma taxa menor no papel pode render mais no bolso. A isenção pesa mais nos prazos curtos, em que a alíquota do CDB é mais alta, e pesa menos acima de dois anos.

O preço é a liquidez. As letras pós-fixadas e prefixadas têm prazo mínimo de 6 meses, por regra do Conselho Monetário Nacional, e nesse período não há resgate. A parte do dinheiro que pode ser necessária de repente não cabe nelas.

Leitura da tabela: se a LCI disponível paga 90% do CDI e o CDB do mesmo prazo de 12 meses paga menos de 109,1% do CDI, a LCI rende mais. Se o CDB paga mais do que isso, o CDB rende mais, mesmo com o imposto.

O que muda nos CRI, CRA e debêntures incentivadas?

CRI, CRA e debêntures incentivadas também são isentos de IR para pessoa física e costumam pagar mais do que LCI e LCA. A diferença essencial é que não têm FGC. Quem responde pelo pagamento é a empresa ou a carteira de recebíveis por trás do título, e o prazo costuma ser de vários anos, com pouca liquidez para vender antes.

Podem fazer sentido para a parte do patrimônio que pode ficar parada e para quem tolera o risco de um emissor específico. A comparação com um CDB coberto pelo FGC põe a taxa de um lado e a garantia do outro.

O que o FGC garante na prática?

O Fundo Garantidor de Créditos devolve até R$ 250.000 por CPF em cada conglomerado financeiro, somando o valor aplicado e os juros, se a instituição quebrar. O limite é do grupo, não do produto: CDB, LCI e conta no mesmo banco entram na mesma soma, junto com os de outras instituições do mesmo grupo. A corretora em que o título foi comprado não muda a conta: o FGC cobre o emissor.

Existe ainda um teto global de R$ 1.000.000 por CPF a cada quatro anos, somando todas as instituições. Tesouro Direto não usa o FGC: a garantia é do Tesouro Nacional.

Como os juros entram na conta do limite, um título aplicado exatamente no teto fica com o rendimento descoberto. Deixar folga para os juros do período evita esse problema.

Quais são os erros mais comuns na renda fixa pós-fixada?

Os erros mais comuns na renda fixa pós-fixada são de comparação, de prazo e de concentração. Nenhum exige conta difícil.

• Comparar a taxa de uma LCI com a de um CDB sem ajustar o imposto. A comparação certa é pelo líquido, no prazo em que o dinheiro vai ficar.
• Olhar só o percentual do CDI e ignorar a liquidez. Um título que rende mais e não pode ser resgatado não serve para a reserva de emergência.
• Concentrar acima do limite do FGC num único grupo, ou aplicar exatamente no limite e esquecer que os juros também contam.
• Resgatar antes de 30 dias e pagar IOF, ou antes de 180 dias e pagar a alíquota mais alta de IR, sem necessidade.
• Tratar o rendimento de hoje como permanente. Pós-fixado acompanha a Selic nos dois sentidos.

Como dividir o dinheiro por prazo?

Uma forma simples de organizar é pelo momento em que o dinheiro pode ser necessário, e não pelo título que rende mais.