Para o investidor pessoa física, LCI e LCA são hoje iguais no que importa: as duas são isentas de IR, cobertas pelo FGC até R$ 250 mil por CPF e conglomerado e têm o mesmo prazo mínimo de 6 meses nas versões pós-fixadas e prefixadas. A igualdade de prazo vale desde 22 de maio de 2025, com a Resolução CMN 5.215.
A diferença prática entre LCI e LCA está no lastro (crédito imobiliário na LCI, agronegócio na LCA), nos emissores, nas taxas e prazos que cada banco oferece e no prazo mínimo das letras atreladas à inflação: 36 meses na LCI e 12 meses na LCA. Por isso a escolha entre as duas se resolve pela melhor taxa no prazo que você pretende manter, e não pelo tipo de letra.
Comparativo Completo: LCI vs LCA
| Aspecto | LCI | LCA |
|---|---|---|
| Nome completo | Letra de Crédito Imobiliário | Letra de Crédito do Agronegócio |
| Legislação base | Lei 10.931/2004 | Lei 11.076/2004 |
| Lastro obrigatório | Crédito imobiliário (CCI, LH, hipotecas) | Crédito rural (CPR, CDA, WA) |
| IR para pessoa física | Isento | Isento |
| IR para pessoa jurídica | Tributável (alíquota regressiva) | Tributável (alíquota regressiva) |
| Cobertura FGC | Sim — até R$ 250k/CPF/instituição | Sim — até R$ 250k/CPF/instituição |
| Prazo mínimo, pós-fixada (CDI) e prefixada | 6 meses | 6 meses |
| Prazo mínimo, atualizada por índice de preços (IPCA) | 36 meses | 12 meses |
| Taxa mais comum | % do CDI pós-fixada ou IPCA+ | % do CDI pós-fixada ou IPCA+ |
| Emissores típicos | Bancos com carteira habitacional | Bancos com carteira rural, cooperativas |
Fonte: BCB, Resolução CMN 5.215, em vigor desde 22 de maio de 2025. Fins educacionais.
O Lastro: o que Diferencia os Dois Produtos
LCI — Crédito Imobiliário
O banco emite LCI usando como lastro as Cédulas de Crédito Imobiliário (CCI), Letras Hipotecárias (LH) e contratos de financiamento habitacional da própria carteira.
Por isso, LCI é mais comum em bancos com carteira imobiliária relevante — financiadoras habitacionais e bancos universais do SFH.
LCA — Agronegócio
A LCA usa como lastro Cédulas de Produto Rural (CPR), Certificados de Depósito Agropecuário (CDA) e outros instrumentos do crédito rural.
É mais comum em bancos com carteira agrícola, cooperativas de crédito rural e bancos com forte presença no interior do Brasil.
O Prazo Mínimo de LCI e LCA: Hoje 6 Meses nas Duas
O prazo mínimo de vencimento de LCI e de LCA pós-fixadas e prefixadas é de 6 meses desde 22 de maio de 2025, data da Resolução CMN 5.215. Nas letras atualizadas por índice de preços, como o IPCA, o prazo mínimo é maior: 36 meses na LCI e 12 meses na LCA.
A regra mudou três vezes em pouco mais de um ano. O prazo mínimo de LCI e LCA já foi de 90 dias. A Resolução CMN 5.119, de fevereiro de 2024, elevou o mínimo para 12 meses na LCI e 9 meses na LCA. Em agosto de 2024, o prazo da LCI caiu para 9 meses. Em maio de 2025, os dois passaram a 6 meses.
Se você leu em algum lugar que a LCI trava por 12 meses e a LCA por 9, a informação é da regra de 2024 e deixou de valer.
LCI e LCA não servem para reserva de emergência
Com prazo mínimo de 6 meses nas pós-fixadas e prefixadas, o dinheiro fica imobilizado nesse período, e o vencimento do título ofertado costuma ser maior que o mínimo. A reserva de emergência pede liquidez diária, como a do Tesouro Selic ou de um CDB com resgate a qualquer momento. LCI e LCA cabem em recursos que você sabe que não vai precisar até o vencimento.
Rendimento Líquido: LCI/LCA vs CDB
A isenção de IR funciona como multiplicador silencioso. Com CDI a 14,65% e Selic a 14,75% (mai/2026), veja a comparação — ou simule o rendimento da LCI com o seu valor:
| Produto | % CDI | Taxa bruta a.a. | IR | Líquido a.a. | Equivale a CDB |
|---|---|---|---|---|---|
| LCI / LCA 85% CDI | 85% | 12,45% | Isento | 12,45% | CDB ~100% CDI (12 meses) |
| LCI / LCA 90% CDI | 90% | 13,19% | Isento | 13,19% | CDB ~109% CDI (12 meses) |
| LCI / LCA 95% CDI | 95% | 13,92% | Isento | 13,92% | CDB ~115% CDI (12 meses) |
| CDB 100% CDI (12 meses) | 100% | 14,65% | 17,5% | 12,09% | — |
| CDB 110% CDI (12 meses) | 110% | 16,12% | 17,5% | 13,30% | Supera LCI 90% CDI |
| CDB 100% CDI (2 anos) | 100% | 14,65% | 15% | 12,45% | Equivale a LCI 85% CDI |
CDI 14,65% (BCB, mai/2026). IR regressivo: 17,5% para 361-720 dias, 15% acima de 720 dias (Lei 11.033/2004). Fins educacionais.
A fórmula de equivalência
CDB bruto equivalente = taxa LCI/LCA ÷ (1 − alíquota IR)
Exemplo: LCI 90% CDI = 13,19% líquido. CDB equivalente para 12 meses (IR 17,5%) = 13,19% ÷ 0,825 = 15,99% bruto — ou seja, um CDB bruto de ~109% do CDI. Se o CDB disponível paga menos que isso, a LCI 90% CDI é melhor.
Como Avaliar o Emissor
O FGC cobre até R$ 250.000 por CPF e por conglomerado financeiro — mas isso não significa que o risco de crédito do emissor é irrelevante para valores maiores. Para aplicações dentro do limite do FGC, qualquer banco regulamentado pelo BCB é aceitável. Para valores acima:
Verifique o Índice de Basileia
Disponível no site do BCB. Bancos com Basileia acima de 12% têm boa folga de capital. Abaixo de 11% merece atenção.
Consulte o rating da instituição
Agências como Fitch, Moody's e S&P publicam ratings de bancos brasileiros. 'BBB-' ou acima (escala nacional) é referência mínima de solidez.
Distribua entre instituições
Para valores acima de R$ 250k, divida entre 2 ou mais emissores — cada um coberto pelo FGC separadamente.
Prefira instituições autorizadas pelo BCB
Todo emissor de LCI/LCA precisa de autorização do Banco Central. Cheque a lista de instituições autorizadas em bcb.gov.br.
LCI ou LCA Prefixada e IPCA+
Além da modalidade pós-fixada (% do CDI), tanto LCI quanto LCA podem ser emitidas como:
Prefixada
Taxa fixa ao ano até o vencimento — isenta de IR. Vantajosa se a Selic cair. Exemplo: LCI 13% a.a. prefixada por 2 anos entrega esses 13% independentemente do CDI futuro.
IPCA+ (híbrida)
Inflação + taxa real fixa — isenta de IR. Excelente para objetivos de longo prazo (5+ anos). LCI IPCA + 5% significa que, com IPCA de 5,48%, o rendimento bruto fica próximo de 10,48% — isento.
Quando Cada Um Faz Mais Sentido
Em pós-fixadas e prefixadas, o prazo mínimo não separa as duas
LCI e LCA sem atualização por índice de preços têm o mesmo prazo mínimo de 6 meses. Para dinheiro que pode ficar aplicado por 6 meses ou mais, o tipo de letra deixa de ser critério: o que pesa é a taxa ofertada para o prazo e a solidez do emissor.
Em letras atreladas ao IPCA, a LCA admite prazo mais curto
A LCA atualizada por índice de preços pode vencer a partir de 12 meses; a LCI atualizada por índice de preços, só a partir de 36 meses. Para quem busca proteção contra a inflação com horizonte entre 1 e 3 anos, a LCA é a única das duas letras que pode ser emitida nesse prazo.
Na maioria dos casos: escolha pela melhor taxa
Para o investidor individual, ambas têm isenção de IR e FGC iguais. A decisão quase sempre deve ser pela taxa mais alta disponível para o prazo desejado — LCI 92% CDI bate LCA 88% CDI independentemente do tipo.
Checklist antes de clicar em "investir"
Na prática, a escolha entre LCI e LCA acontece dentro da prateleira que a sua corretora oferece naquele dia. Antes de confirmar a aplicação, passe por estes pontos:
O prazo cabe no seu objetivo?
LCI e LCA pós-fixadas e prefixadas têm prazo mínimo de 6 meses; nas atreladas ao IPCA, o mínimo é de 36 meses na LCI e 12 meses na LCA. Olhe o vencimento do título ofertado, que pode ser bem maior que o mínimo, e confirme que você não vai precisar desse dinheiro antes: não há resgate antecipado garantido.
Qual o % do CDI líquido equivalente?
Converta a taxa isenta em CDB bruto equivalente (taxa ÷ (1 − IR)) e compare com o melhor CDB do mesmo prazo. A maior taxa vence, não o tipo de letra.
O emissor está dentro do seu limite de FGC?
Some o que você já tem no mesmo banco: o teto é R$ 250k por CPF e por conglomerado financeiro. Acima disso, distribua entre emissores.
É pós, prefixada ou IPCA+?
Pós-fixada acompanha a Selic; prefixada trava taxa (boa se a Selic cair); IPCA+ protege o ganho real no longo prazo. Escolha conforme a sua visão de juros.
Este post compara só as duas letras bancárias. Se você também está vendo CRI e CRA na prateleira e quer entender por que eles pagam mais (e por que não têm FGC), o guia das 4 letras sem confundir separa as categorias. E para decidir se a renda fixa tributada compensa no seu caso, veja CDB vs LCI vs Tesouro Selic lado a lado.
Perguntas frequentes
O que é LCI?
LCI é a Letra de Crédito Imobiliário, emitida por bancos para financiar o setor imobiliário. É isenta de IR para pessoa física, coberta pelo FGC em até R$ 250k por CPF e por conglomerado financeiro. O prazo mínimo de vencimento é de 6 meses na LCI pós-fixada ou prefixada e de 36 meses na LCI atualizada por índice de preços, como o IPCA (Resolução CMN 5.215, de maio de 2025).
O que é LCA?
LCA é a Letra de Crédito do Agronegócio, emitida por bancos para financiar o setor rural. Assim como a LCI, é isenta de IR para pessoa física, coberta pelo FGC e, na maioria das ofertas, referenciada ao CDI. O prazo mínimo de vencimento é de 6 meses na LCA pós-fixada ou prefixada e de 12 meses na LCA atualizada por índice de preços, como o IPCA (Resolução CMN 5.215, de maio de 2025).
Qual a diferença entre LCI e LCA na prática?
Para o investidor pessoa física, LCI e LCA são hoje iguais no que importa: isenção de IR, cobertura do FGC e prazo mínimo de 6 meses nas pós-fixadas e prefixadas (Resolução CMN 5.215, de maio de 2025). A diferença prática está no lastro (imóveis na LCI, agronegócio na LCA), nos emissores, nas taxas e prazos ofertados e no prazo mínimo das letras atreladas à inflação: 36 meses na LCI e 12 meses na LCA. O lastro não muda o risco de quem está dentro do limite do FGC. O critério de escolha é a melhor taxa no prazo desejado.
LCI e LCA têm FGC?
Sim. Tanto LCI quanto LCA são cobertas pelo FGC em até R$ 250.000 por CPF e por conglomerado financeiro financeira (CMN Res. 4.222/2013). O teto conjunto com outros produtos cobertos (CDB, poupança) é de R$ 1 milhão por CPF a cada 4 anos.
LCI e LCA podem ser resgatadas antes do vencimento?
Em geral, não. LCI e LCA pós-fixadas e prefixadas têm prazo mínimo de 6 meses; nas atualizadas por índice de preços, o prazo mínimo é de 36 meses na LCI e de 12 meses na LCA (Resolução CMN 5.215, de maio de 2025). Depois do prazo mínimo, alguns emissores aceitam resgate antecipado com deságio ou em datas específicas, mas isso não é garantido. Confirme as condições de liquidez do produto específico no contrato ou na nota de emissão.
Como comparar LCI com CDB na prática?
Use a fórmula: CDB bruto equivalente = taxa LCI ÷ (1 − alíquota IR do prazo). Para LCI 90% CDI vs CDB de 12 meses (IR 17,5%): 13,19% ÷ 0,825 = 15,99% bruto, equivalente a cerca de 109% do CDI. Se o melhor CDB disponível paga menos que isso, a LCI 90% CDI é mais rentável.
Qual a diferença entre LCI prefixada e LCI pós-fixada?
LCI pós-fixada rende um percentual do CDI — como 90% do CDI. Seu rendimento varia conforme a Selic sobe ou cai. LCI prefixada oferece taxa fixa por todo o prazo — como 13% ao ano. Prefixada é mais vantajosa se a Selic cair; pós-fixada acompanha a Selic em qualquer cenário. Ambas são isentas de IR para pessoa física.
Escrito por Patrimo
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