Com CDI a 13,65% ao ano, comparar CDB e LCI não é simples: o CDB paga IR regressivo, a LCI é isenta — e o resultado muda conforme o prazo. Para 12 meses, a LCI a 92% CDI (R$ 6.279 líquidos em R$ 50 mil) supera o CDB a 110% CDI (R$ 6.194 líquidos). Para 24 meses, o CDB 110% CDI passa a frente. Neste artigo, mostro os números exatos, a fórmula de equivalência e como decidir por prazo.
A pergunta que todo investidor de renda fixa faz
Com o CDI a 13,65% ao ano em março de 2026, a renda fixa voltou a ser uma opção concreta para o patrimônio. CDB e LCI estão entre os produtos mais ofertados nas plataformas — e a confusão entre os dois é frequente, porque a comparação direta (taxa vs. taxa) ignora um detalhe fundamental: o IR.
O CDB paga IR sobre o rendimento, com alíquota regressiva: 22,5% em até 6 meses, chegando a 15% após 24 meses. A LCI é isenta de IR para pessoas físicas. Isso significa que uma LCI a 92% CDI pode valer mais do que um CDB a 110% CDI — dependendo do prazo em que o investidor precisa resgatar.
A resposta exige um cálculo. E o resultado muda conforme o prazo. É exatamente isso que vou mostrar a seguir, com os números de março de 2026.
Resposta direta: LCI 92% CDI ou CDB 110% CDI?
Para aplicações de até 12 meses com CDI a 13,65%: LCI a 92% CDI (R$ 6.279 líquidos em R$ 50 mil por 12 meses) supera o CDB a 110% CDI (R$ 6.194 líquidos). Para 24 meses ou mais, o CDB 110% CDI passa a superar a LCI 92% CDI levemente — R$ 13.659 vs R$ 13.347.
Simulação com R$ 50.000 investidos
A simulação abaixo usa CDI a 13,65% a.a. em março de 2026 e aplica o IR regressivo sobre o rendimento bruto do CDB. A LCI é calculada sem IR. Os valores são aproximados, arredondados para o inteiro mais próximo.
| Produto | 6 meses | 12 meses | 24 meses |
|---|---|---|---|
| CDB 110% CDI | R$ 2.909 IR 22,5% | R$ 6.194 ← IR 17,5% | R$ 13.659 ← IR 15% |
| LCI 92% CDI isenta IR | R$ 3.139 ← isento | R$ 6.279 ← isento | R$ 13.347 isento |
| Poupança | R$ 1.543 | R$ 4.185 | R$ 8.719 |
Metodologia: CDI 13,65% a.a., março de 2026. CDB 110% CDI = 15,015% bruto a.a. LCI 92% CDI = 12,558% a.a. isento. IR regressivo sobre rendimento bruto do CDB: 22,5% (até 180d), 20% (181–360d), 17,5% (361–720d), 15% (>720d). Poupança = 8,37% a.a. isento. LCI com carência mínima de 90 dias (mínimo legal) — não disponível em 6 meses sem prazo fechado. Seta ← indica melhor opção naquele prazo. Valores arredondados.
Em 6 meses, a LCI ganha com folga: R$ 3.139 contra R$ 2.909 do CDB. O IR de 22,5% sobre o CDB é pesado nesse prazo. Em 12 meses, a diferença cai para apenas R$ 85 — LCI ainda na frente. Em 24 meses, o IR do CDB cai para 15% e a vantagem da isenção da LCI não é mais suficiente para compensar a taxa superior do CDB 110%.
A fórmula de equivalência: calculando o ponto de virada
Para comparar qualquer LCI com qualquer CDB, existe uma fórmula direta que calcula qual taxa bruta o CDB precisaria pagar para entregar o mesmo rendimento líquido da LCI isenta. Esse valor é chamado de gross-up.
Fórmula de equivalência
CDB_equivalente (%) = Taxa_LCI / (1 − Alíquota_IR)
Se o CDB disponível pagar menos do que o CDB_equivalente, a LCI vence. Se pagar mais, o CDB vence.
Aplicando a fórmula para a LCI a 92% CDI (12,558% a.a.) nos diferentes prazos:
-
• 6 meses (IR 22,5%): 12,558% ÷ (1 − 0,225) = 16,20% bruto (= 118,7% CDI). A LCI 92% CDI supera qualquer CDB que pague menos de 118,7% CDI nesse prazo.
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• 12 meses (IR 17,5%): 12,558% ÷ (1 − 0,175) = 15,22% bruto (= 111,4% CDI). O CDB 110% CDI paga 15,015% bruto — abaixo do ponto de equilíbrio. A LCI ainda ganha.
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• 24+ meses (IR 15%): 12,558% ÷ (1 − 0,15) = 14,77% bruto (= 108,2% CDI). O CDB 110% CDI paga 15,015% bruto — acima do ponto de equilíbrio. O CDB passa a frente.
| Prazo | IR do CDB | CDB equivalente à LCI 92% | Resultado (CDB 110%) |
|---|---|---|---|
| 6 meses | 22,5% | 118,7% CDI | LCI ganha |
| 12 meses | 17,5% | 111,4% CDI | LCI ganha |
| 24+ meses | 15% | 108,2% CDI | CDB 110% ganha |
A mesma lógica se aplica a qualquer combinação de LCI e CDB. Se você encontrar uma LCI a 95% CDI e um CDB a 112% CDI com vencimento em 18 meses: LCI = 12,967% líquido. CDB equivalente = 12,967% ÷ 0,825 = 15,72% bruto (= 115,2% CDI). O CDB a 112% CDI paga 15,288% bruto — abaixo do ponto de equilíbrio. A LCI ainda ganha.
O fator esquecido: carência da LCI
A LCI não tem liquidez diária. Por regulação do Conselho Monetário Nacional (CMN), a LCI pós-fixada ou prefixada tem prazo mínimo de 6 meses desde maio de 2025 (Resolução CMN 5.215); as corrigidas pela inflação têm prazo mínimo maior. Antes disso o resgate não é possível.
Na prática, isso significa que a LCI não pode ser resgatada antes do prazo sem penalização ou, em muitos casos, sem possibilidade alguma de resgate antecipado. Isso a torna incompatível com a reserva de emergência — que exige liquidez imediata.
O CDB pode ter liquidez diária (resgate em qualquer dia útil) ou prazo fechado. Para a parcela do patrimônio destinada à reserva de emergência, um CDB de liquidez diária — mesmo que com taxa um pouco menor — é mais adequado do que uma LCI com carência.
Minha leitura
Esse detalhe é fundamental. Na minha experiência, muitos investidores comparam taxas de LCI e CDB sem considerar a carência. Uma LCI a 92% CDI pode ser ótima para uma reserva de prazo fixo — onde você já sabe que não vai precisar do dinheiro antes do vencimento. Mas ela não substitui um CDB de liquidez diária para a reserva de emergência. Comparar os dois como se fossem equivalentes em termos de acesso ao dinheiro é um erro que pode custar caro em um momento de necessidade.
Como decidir: tabela de cenários
A tabela abaixo resume os cenários mais comuns e qual produto tende a ser mais adequado em cada situação. Os valores são baseados em CDI 13,65% a.a. em março de 2026 com CDB a 110% CDI e LCI a 92% CDI como referência.
| Situação | Melhor opção |
|---|---|
| Prazo < 12 meses, sem necessidade de liquidez | LCI 92% CDI (ou maior) |
| Prazo ≥ 24 meses, sem necessidade de liquidez | CDB 110%+ CDI |
| Precisa de liquidez diária | CDB de liquidez diária (100–105% CDI) |
| Prazo 12 meses, CDB acima de 111% CDI disponível | CDB supera LCI 92% CDI |
| Reserva de emergência | CDB liquidez diária ou Tesouro Selic |
A decisão entre CDB e LCI raramente é óbvia olhando apenas para as taxas brutas. O prazo, a necessidade de liquidez e a alíquota de IR vigente naquele prazo são os três fatores que determinam qual produto entrega mais líquido.
Uma forma prática de usar a fórmula no dia a dia: sempre que encontrar uma oferta de LCI, calcule o CDB equivalente para o prazo da aplicação e compare com o CDB disponível na mesma plataforma. Se o CDB disponível ficar acima do equivalente, ele vence. Se ficar abaixo, a LCI é melhor.
Vale lembrar que CDB e LCI raramente devem ser a carteira inteira: cada um cumpre um papel dentro de uma estrutura maior. Se você ainda está organizando onde cada produto se encaixa, veja como montar uma carteira de investimentos do zero.
Calculadora: compare CDB e LCI com seus dados
Para simular com o seu valor e prazo específico, use a Calculadora CDB, LCI e LCA — ela aplica o IR real e mostra qual produto rende mais no seu cenário.
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Perguntas frequentes
LCI 92% CDI ou CDB 110% CDI: qual rende mais em 2026?
Depende do prazo. Para 12 meses com CDI a 13,65%: LCI 92% rende R$ 6.279 líquidos por R$ 50 mil (12,56%), contra R$ 6.194 do CDB 110% CDI (12,39%). A LCI ganha por ser isenta de IR. Para 24 meses, o CDB 110% CDI passa a render mais: R$ 13.659 vs R$ 13.347.
Qual CDB equivale a uma LCI de 92% CDI em 12 meses?
Para 12 meses (IR de 17,5%), o CDB precisa render pelo menos 15,22% bruto (= 111,4% CDI) para superar uma LCI a 92% CDI. Com CDI a 13,65%, isso equivale a um CDB pagando exatamente 111,4% CDI.
LCI tem liquidez diária como o CDB?
Não. LCI tem prazo mínimo de 6 meses (Resolução CMN 5.215/2025), sem resgate antes disso. Não é adequada para reserva de emergência. O CDB de liquidez diária pode ser resgatado a qualquer dia útil.
CDB 120% CDI é melhor que LCI 92%?
Sim, em qualquer prazo. Um CDB a 120% CDI (= 16,38% bruto) supera a LCI 92% CDI mesmo com IR de 22,5% em 6 meses: 16,38% × 0,775 = 12,69% líquido vs 12,56% da LCI. A diferença é mais expressiva em prazos mais longos.
FGC protege tanto LCI quanto CDB?
Sim. Tanto CDB quanto LCI têm garantia do FGC de até R$ 250 mil por CPF por instituição financeira. A cobertura é idêntica — o que muda é a tributação dos rendimentos.
Vale a pena uma LCI de 88% CDI em vez de 92%?
Depende. Uma LCI a 88% CDI (= 12,012% a.a. líquido) supera um CDB 100% CDI em 12 meses (11,26% líquido), mas perde para um CDB 110% CDI (12,39%). O ponto de equilíbrio para LCI 88% CDI em 12 meses é um CDB pagando 14,56% bruto (= 106,7% CDI).
Como calcular sozinho se a LCI vale mais que o CDB?
Use a fórmula: CDB_equivalente = Taxa_LCI / (1 − Alíquota_IR). Para LCI a 92% CDI em 12 meses: 12,558% / (1 − 0,175) = 15,22%. Se o CDB disponível paga menos de 15,22% bruto (= 111,4% CDI), a LCI vence.
Escrito por Patrimo
O Patrimo é um app brasileiro de controle financeiro. Escrevemos os guias que gostaríamos de ter lido no começo: com a conta feita na sua frente, exemplos em reais e números que vêm do Banco Central, da B3 e da Receita Federal — nunca de achismo nem de promessa de rentabilidade. Conteúdo educacional; não é recomendação de investimento.
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