Para a maioria das pessoas, a LCI tende a render mais que o CDB e muito mais que a poupança — mas só quando você compara do jeito certo: pelo rendimento líquido, depois do imposto. O CDB paga Imposto de Renda (de 22,5% a 15%, conforme o prazo); a LCI é isenta de IR para pessoa física; e a poupança, isenta também, rende apenas 70% da Selic + TR com os juros altos de hoje — ou seja, perde feio para as duas. A regra prática: uma LCI de 90% do CDI isenta empata com um CDB de cerca de 109% do CDI.
Em resumo
- Compare sempre pelo rendimento líquido (depois do IR), nunca pela taxa bruta.
- CDB: paga IR regressivo (22,5% → 15%), tem FGC e pode ter liquidez diária.
- LCI/LCA: isentas de IR, têm FGC, mas exigem carência mínima (6 meses) — menos líquidas.
- Poupança: isenta, mas rende só 70% da Selic + TR hoje — a pior das três para sobrar dinheiro.
- NÃO escolha pela taxa bruta nem deixe a reserva de emergência numa LCI com carência.
Se você ainda está montando a base, vale ler antes como começar a investir do zero — a escolha entre CDB, LCI e poupança vem depois da reserva pronta.
O que muda entre CDB, LCI e poupança
Os três são renda fixa e os três (quando têm FGC) são seguros. A diferença que pesa no seu bolso está em três pontos: imposto, liquidez e a taxa que cada um paga.
CDB (Certificado de Depósito Bancário) é um empréstimo que você faz a um banco. Em troca, o banco te paga um percentual do CDI — a taxa que acompanha de perto a Selic. Sobre o lucro do CDB incide Imposto de Renda pela tabela regressiva: quanto mais tempo você deixa, menos imposto paga.
LCI (Letra de Crédito Imobiliário) e LCA (do Agronegócio) também são empréstimos ao banco, lastreados em crédito imobiliário ou do agro. O grande atrativo da LCI: o lucro é isento de Imposto de Renda para pessoa física. Em troca, a LCI tem uma carência — um prazo mínimo antes de você poder resgatar.
Poupança é a velha conhecida. A poupança é isenta de IR e tem liquidez, mas a regra de rendimento dela é fraca quando a Selic está alta — e está.
Qual rende mais: a comparação pelo líquido
A taxa bruta engana. Um CDB que paga "110% do CDI" parece melhor que uma LCI de "90% do CDI" — até você descontar o imposto. Veja o que cada produto entrega de verdade:
| Produto | Imposto de Renda | FGC | Liquidez | Quando vale |
|---|---|---|---|---|
| CDB | Sim — 22,5% a 15% (regressivo) | Sim, até R$ 250 mil | Diária ou no vencimento | Reserva e prazos curtos; ótimo se render ≥100% do CDI |
| LCI / LCA | Isento para PF | Sim, até R$ 250 mil | Após carência (mín. 6 meses) | Dinheiro que você não vai precisar antes da carência |
| Poupança | Isento | Coberta pelo FGC | Imediata | Quase nunca — só pela simplicidade |
Por que a poupança perde mesmo sendo isenta
A poupança rende, com a Selic acima de 8,5% ao ano, 70% da Selic + TR (Banco Central, 2026). Numa Selic de 15%, isso dá por volta de 10,5% ao ano — enquanto um CDB ou uma LCI de banco digital pagam perto de 100% do CDI, ou seja, perto de 14,9% ao ano. Mesmo sem imposto, a poupança entrega bem menos. Para se ter uma ideia: em R$ 10 mil por um ano, a diferença passa fácil de R$ 400 a favor da renda fixa.
A conta que iguala LCI e CDB
Como a LCI é isenta, para comparar com um CDB você precisa "trazer os dois para o líquido". A regra rápida, considerando o IR de 17,5% (resgate entre 1 e 2 anos):
Taxa equivalente do CDB = taxa da LCI ÷ 0,825
| LCI isenta paga | Equivale a um CDB de |
|---|---|
| 85% do CDI | ~103% do CDI |
| 90% do CDI | ~109% do CDI |
| 95% do CDI | ~115% do CDI |
Ou seja: uma LCI de 90% do CDI rende o mesmo que um CDB de 109% do CDI. Se o banco te oferece um CDB de 102% e uma LCI de 92%, a LCI ganha — desde que você aguente a carência. Quanto maior o prazo, menor o IR do CDB (cai para 15% acima de 2 anos), e a vantagem da isenção da LCI diminui um pouco.
Exemplo com R$ 10 mil em 1 ano
Com o CDI a 14,9% ao ano (patamar de 2026):
- CDB a 100% do CDI: rende 14,9% bruto. Descontando 17,5% de IR, sobram cerca de 12,3% líquido → ~R$ 1.230.
- LCI a 92% do CDI: rende 13,7% — e, isenta, é 13,7% líquido → ~R$ 1.370.
- Poupança: ~10,5% → ~R$ 1.050.
A LCI de 92% entrega mais que o CDB de 100% e bate a poupança com folga. Por isso a taxa bruta isolada não decide nada.
Onde NÃO usar cada um (os erros comuns)
- NÃO coloque sua reserva de emergência numa LCI/LCA com carência. Reserva precisa de resgate imediato — para isso, CDB de liquidez diária ou Tesouro Selic. Veja onde investir a reserva de emergência e qual título do Tesouro Direto comprar.
- NÃO escolha pela taxa bruta. Um CDB de 110% pode perder de uma LCI de 95% depois do imposto.
- NÃO ignore o FGC: a garantia é de R$ 250 mil por CPF e por instituição. Acima disso, divida entre bancos.
- NÃO deixe dinheiro "parado" na poupança achando que é mais seguro — CDB e LCI com FGC têm a mesma proteção e rendem mais.
- NÃO confunda liquidez diária com ausência de carência: alguns CDBs só pagam no vencimento. Confira antes.
Como decidir, na prática, com o Patrimo
- Defina o prazo: vai precisar do dinheiro a qualquer momento? Então é CDB de liquidez diária ou Tesouro Selic — não LCI.
- Se o dinheiro pode ficar parado mais de 6 meses, compare a LCI isenta com o CDB usando a regra do ÷ 0,825.
- Olhe a taxa líquida, o FGC e a carência — nessa ordem.
- Cheque o teto de R$ 250 mil por instituição e distribua se precisar.
- Rode os números no comparador do app antes de aplicar.
Perguntas frequentes
LCI é melhor que CDB?
Em geral, a LCI rende mais no líquido por ser isenta de IR — mas só se você puder respeitar a carência (a partir de 6 meses). Para dinheiro que pode ser usado a qualquer hora, o CDB de liquidez diária leva vantagem.
LCI e LCA pagam Imposto de Renda?
Não para pessoa física. O lucro de LCI e LCA é isento de IR — é a principal vantagem delas sobre o CDB, que paga a tabela regressiva de 22,5% a 15%.
Qual a carência mínima da LCI e da LCA?
Desde a mudança do CMN em maio de 2025, o prazo mínimo é de 6 meses para os títulos pós-fixados (CDI) e prefixados. Os atrelados à inflação (IPCA) seguem com carência de 12 meses.
CDB, LCI e poupança têm garantia do FGC?
Sim, os três são cobertos pelo Fundo Garantidor de Créditos até R$ 250 mil por CPF e por instituição, com teto global de R$ 1 milhão renovável a cada 4 anos.
Quanto rende R$ 10 mil na poupança hoje?
Com a Selic alta, a poupança rende cerca de 70% da Selic + TR — perto de 10,5% ao ano, ou ~R$ 1.050 em 12 meses. Um CDB ou LCI de 100% do CDI entrega bem mais no mesmo período.
📚 Fontes
Escrito por Adriano Freire
Assessor de Investimentos credenciado pela ANCORD (#50352) e fundador do Patrimo. Escreve sobre renda fixa, Tesouro Direto, Imposto de Renda e previdência usando dados oficiais do Banco Central, da B3 e da Receita Federal — nunca achismo. Conteúdo educacional; não é recomendação de investimento.
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