A poupança rende hoje cerca de 8,38% ao ano, isentos de Imposto de Renda — e o Tesouro Selic rende 14,00% brutos, com IR de 22,5% a 15% no resgate. Depois do imposto, quanto sobra de cada um? Esta comparação usa os dados reais de agosto/2026 e mostra o rendimento líquido em cenários de R$ 10.000 a R$ 100.000. Se a sua dúvida é manter o dinheiro com liquidez diária, veja também se as contas digitais que rendem % do CDI valem a pena. Você também pode usar o simulador da poupança para o seu valor.
A Regra que Trava a Poupança desde 2012
Desde 2012, o rendimento da poupança é a soma de duas parcelas: a básica, que é sempre a TR (Taxa Referencial), e a adicional, que muda conforme a Taxa Selic:
Selic ≤ 8,5% ao ano
A parcela adicional passa a ser 70% da Selic ao ano, somada à TR. Em 2021, com Selic a 2% e TR zerada, a poupança rendeu 70% × 2% = 1,4% ao ano — abaixo da inflação.
Selic > 8,5% ao ano — situação atual
A parcela adicional trava em 0,5% ao mês e para de acompanhar a Selic. Só a TR continua se movendo: ela está em 0,172% ao mês (BCB, série 226) há doze meses. A combinação é multiplicativa — (1 + 0,172%) × (1 + 0,5%) − 1 = 0,673% ao mês, ou cerca de 8,38% ao ano. Com Selic em 14,00%, a poupança entrega perto de 60% da Selic. O Tesouro Selic entrega 100% da Selic.
É aqui que mora a diferença — e vale ser preciso, porque a internet ainda repete o número errado: o teto de 0,5% ao mês trava só a parcela adicional. A TR não trava, e é ela que sobe quando os juros sobem. O famoso "poupança rende 6,17% ao ano" é a conta com TR zero, que foi verdade entre 2017 e 2021 e não descreve mais o presente: com a TR de volta, são 8,38%. Ainda assim, em ciclos de juros altos a poupança perde para o Tesouro Selic, porque a parte dela que acompanhava a Selic é justamente a que está congelada.
Rendimento Líquido: Poupança vs Tesouro Selic
Com Selic em 14,00%, CDI em 14,15%, TR em 0,172% ao mês e IPCA em 5,11% (dados de agosto/2026) — a calculadora de poupança vs Tesouro Selic refaz esta conta com o seu valor:
| Produto | Bruto a.a. | IR | Líquido a.a. | Real (acima do IPCA) |
|---|---|---|---|---|
| Poupança | 8,38%³ | Isento | 8,38% | +3,1% |
| Tesouro Selic (até R$ 10k) | 14,00% | 15%¹ | ~11,90% | +6,5% |
| Tesouro Selic (acima de R$ 10k) | 13,80%² | 15%¹ | ~11,73% | +6,3% |
| CDB 100% CDI liq. diária | 14,15% | 15%¹ | ~12,03% | +6,6% |
¹ IR de 15% para prazo acima de 2 anos (tabela regressiva). ² Descontada taxa de custódia B3 de 0,20% ao ano (isenta até R$ 10.000 desde 2022). ³ Poupança: 0,5% ao mês combinados com a TR de 0,172% ao mês — (1 + 0,00172) × (1 + 0,005) − 1 = 0,673% ao mês, ou 8,38% ao ano. O ganho real da poupança usa a fórmula de Fisher, (1 + 8,38%) ÷ (1 + 5,11%) − 1, e não a subtração das duas taxas. Dados de agosto/2026: Selic 14,00%, CDI 14,15%, TR 0,172% ao mês (BCB, série 226), IPCA 5,11%. Fins educacionais.
Comparativo por Valor Aplicado
A tabela abaixo mostra o valor final líquido aproximado em cada cenário, assumindo Selic constante em 14,00% e TR constante em 0,172% ao mês durante todo o período (sem aportes adicionais). Os dois lados aparecem já líquidos: a poupança é isenta de IR, o Tesouro Selic está com o imposto descontado.
| Capital inicial | Prazo | Poupança | Tesouro Selic | Diferença |
|---|---|---|---|---|
| R$ 10.000 | 1 ano | R$ 10.838 | R$ 11.155 | +R$ 317 |
| R$ 10.000 | 2 anos | R$ 11.746 | R$ 12.547 | +R$ 801 |
| R$ 30.000 | 1 ano | R$ 32.514 | R$ 33.465 | +R$ 951 |
| R$ 30.000 | 5 anos | R$ 44.861 | R$ 53.598 | +R$ 8.737 |
| R$ 100.000 | 1 ano | R$ 108.380 | R$ 111.550 | +R$ 3.170 |
| R$ 100.000 | 10 anos | R$ 223.609 | R$ 330.114 | +R$ 106.505 |
Valores aproximados com Selic constante em 14,00% ao longo do período. Poupança a 0,673% ao mês (0,5% combinados com TR de 0,172% ao mês), isenta de IR. Tesouro Selic com IR regressivo (22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360 dias, 17,5% de 361 a 720 dias, 15% acima de 720 dias). Fins educacionais — não constituem promessa de rendimento.
Segurança: FGC vs Risco Soberano
Poupança e Tesouro Selic têm perfis de risco diferentes mas igualmente baixos:
Poupança
• Garantida pelo FGC até R$ 250.000 por CPF por instituição
• Risco: instituição financeira emissora
• Limite: FGC cobre até R$ 1 milhão por CPF a cada 4 anos
• Histórico: nenhum caso de perda para depositante pessoa física
Tesouro Selic
• Garantido pelo governo federal brasileiro (risco soberano)
• Risco: o próprio país (calote soberano)
• Sem limite de cobertura — qualquer valor está protegido
• Considerado o investimento de menor risco no Brasil
Quando a Poupança Ainda Faz Sentido
A desvantagem matemática é consistente — líquido contra líquido, cerca de 3,2 pontos percentuais ao ano em 12 meses e 3,5 pontos para quem fica acima de dois anos —, mas existem dois contextos em que a poupança ainda tem argumento:
Valores muito pequenos (abaixo de R$ 500)
Para aportes muito baixos, o esforço de abrir corretora, entender o Tesouro Direto e operar pode superar o benefício financeiro real. Mas nesse caso, a prioridade é aprender para aumentar o aporte — não ficar na poupança para sempre.
Emergência sem acesso a corretora
Se a pessoa não tem acesso a uma corretora no momento e precisa guardar dinheiro agora, a poupança é melhor que o dinheiro parado em conta corrente (que não rende). Mas deve ser tratada como solução temporária enquanto o acesso é resolvido.
Diversificar Mesmo com o Tesouro Sendo "Sem Limite"
O Tesouro Selic não tem limite de cobertura porque o risco é soberano — mas isso não significa que concentrar 100% do patrimônio em um único produto seja sempre a melhor estratégia. Quem migra da poupança costuma perguntar se deve colocar tudo no Tesouro Selic de uma vez.
A resposta prática: para a reserva de emergência, sim — Tesouro Selic com liquidez diária é o produto de referência. Para o restante da carteira, vale considerar CDBs de bancos diferentes (protegidos pelo FGC até R$ 250.000 por CPF por instituição) e Tesouro IPCA+ para objetivos de prazo mais longo, que protege contra inflação de forma mais eficiente que a Selic pura. A poupança, nesse desenho, geralmente não entra — a vantagem dela (isenção de IR) reduz a distância, mas não a fecha: são 8,38% isentos contra cerca de 11,90% já líquidos do Tesouro Selic para quem fica mais de dois anos, uma diferença de aproximadamente 3,5 pontos percentuais ao ano no cenário atual de Selic a 14,00%.
Minha leitura
"Na prática, quem mantém dinheiro na poupança raramente é porque acha que ela rende mais — é por inércia. Não é o abismo que costumam pintar: com a TR de volta, a caderneta paga perto de 8,4% isentos. Mas os cerca de 3,5 pontos percentuais de diferença viram mais de R$ 8.700 em R$ 30.000 por cinco anos, e isso costuma ser o suficiente para motivar a migração. O processo leva 30 minutos."
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Perguntas frequentes
A poupança paga Imposto de Renda?
Não. A caderneta de poupança é isenta de Imposto de Renda para pessoas físicas — hoje ela rende cerca de 8,38% ao ano e esses 8,38% ficam inteiros com o investidor. O Tesouro Selic paga IR de 22,5% a 15% no resgate e mesmo assim entrega mais: cerca de 11,55% líquidos em 12 meses, com a Selic em 14,00%. A isenção encurta a distância, mas não a elimina enquanto a Selic estiver acima de 8,5%.
Como funciona o rendimento da poupança?
A poupança tem duas parcelas. A adicional depende da Selic: acima de 8,5% ao ano ela trava em 0,5% ao mês; em 8,5% ou menos passa a 70% da Selic ao ano. A básica é a TR (Taxa Referencial), hoje em 0,172% ao mês (BCB, série 226). As duas se combinam de forma multiplicativa: (1 + 0,172%) × (1 + 0,5%) − 1 = 0,673% ao mês, o equivalente a cerca de 8,38% ao ano, isentos de IR. Só a parcela de 0,5% é fixa — a TR se move com os juros, então o rendimento anual muda quando ela muda.
Quanto rende o Tesouro Selic líquido em 2026?
Com a Selic em 14,00% (agosto/2026), o Tesouro Selic rende aproximadamente 13,80% ao ano brutos (descontando a taxa de custódia da B3 de 0,20% para valores acima de R$ 10k). Após IR de 15% (prazo acima de 2 anos), o rendimento líquido fica em torno de 11,73% a 11,90% ao ano.
O Tesouro Selic é mais seguro que a poupança?
O Tesouro Selic é garantido pelo governo federal — considerado o menor risco disponível no Brasil. A poupança é garantida pelo FGC até R$ 250.000 por CPF por instituição. Ambos são seguros para o investidor pessoa física em cenários normais, mas o Tesouro não tem limite de cobertura.
Tem come-cotas no Tesouro Selic?
Não. O Tesouro Selic não tem come-cotas — o imposto de renda só é cobrado no momento do resgate, na alíquota correspondente ao prazo (22,5% em até 180 dias, chegando a 15% acima de 720 dias). Fundos DI têm come-cotas semestral, que antecipa o IR e reduz a base que continua rendendo.
Como comprar Tesouro Selic?
O Tesouro Selic é comprado pelo site ou app do Tesouro Direto, ou diretamente pela plataforma de uma corretora cadastrada. O investimento mínimo é de cerca de R$ 100 (1% do valor do título). A liquidez é diária — o Tesouro Nacional recompra o título em qualquer dia útil com o valor atualizado.
Escrito por Patrimo
O Patrimo é um app brasileiro de controle financeiro. Escrevemos os guias que gostaríamos de ter lido no começo: com a conta feita na sua frente, exemplos em reais e números que vêm do Banco Central, da B3 e da Receita Federal — nunca de achismo nem de promessa de rentabilidade. Conteúdo educacional; não é recomendação de investimento.
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